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A Financial Stress Index for the Costa Rican Economy

Revista de Ciencias Económicas

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Title A Financial Stress Index for the Costa Rican Economy
Índice de tensión financiera para Costa Rica
 
Creator Álvarez Corrales, Cristian
Mora Gómez, Carlos
 
Subject Financial conditions, risk, uncertainty, asymetric information
Condiciones financieras; riesgo; incertidumbre; información asimétrica
 
Description In this paper we present an Index of Financial Stress for the Costa Rican economy. This is a synthetic index constructed using weakly data from 20 variables of the Costa Rican financial system for the period July 2008 to March 2014. The method of aggregation used is principal components where financial stress is assumed to be the main driving force behind the co-movement observed between these variables. The index is aimed to be a contemporaneous measure of the degree of stress in the financial system and is expected to be part of the analytic tools available for policy makers in order to assess the stability of the Costa Rican financial system. The index constructed tracks reasonably well various episodes of financial turmoil experienced in Costa Rica, especially, the ones related to the international financial crisis of 2008, the european debt crisis of 2011-2012 and the period of high capital inflows in late 2012.
En este documento se presenta un Índice de Tensión Financiera para Costa Rica. Este es un índice sintético construido utilizando datos semanales de 20 variables del sistema financiero costarricense para el periodo comprendido entre julio de 2008 y marzo de 2014. Los indicadores financieros son ponderados por medio del método de componentes principales, donde se supone que la tensión financiera es el principal factor responsable por los co-movimientos observados entre estas variables. El índice tiene como objetivo ser una medida contemporánea de la tensión en el sistema financiero y se espera que sea parte de los instrumentos analíticos a disposición de las autoridades económicas, con el fin de evaluar la estabilidad del sistema financiero costarricense. El índice construido identifica diversos episodios de tensión financiera experimentados en Costa Rica, especialmente los relacionados con la crisis financiera internacional del año 2008, la crisis de la deuda europea de los años 2011 y 2012, y el período de altas entradas de capitales a finales de 2012.
 
Publisher Universidad de Costa Rica
 
Contributor —
—
 
Date 2016-06-29
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
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Format application/pdf
 
Identifier http://revistas.ucr.ac.cr/index.php/economicas/article/view/25300
10.15517/rce.v34i1.25300
 
Source Revista de Ciencias Económicas; Ciencias Económicas: Volumen 34, Número 1; 47-72
Revista de Ciencias Económicas; Ciencias Económicas: Volumen 34, Número 1; 47-72
2215-3489
0252-9521
 
Language spa
 
Relation http://revistas.ucr.ac.cr/index.php/economicas/article/view/25300/25738
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