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VALUATION RELATIONSHIPS UNDER GROWTH (Artículo publicado en inglés)

Estudios Gerenciales

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Field Value
 
Title VALUATION RELATIONSHIPS UNDER GROWTH (Artículo publicado en inglés)
VALUATION RELATIONSHIPS UNDER GROWTH (publicado em inglês)
VALUATION RELATIONSHIPS UNDER GROWTH
 
Creator Benavides Franco, Julián
 
Subject —
COSTOS DE CAPITAL; TASA DE RETORNO; FLUJO DE CAJA
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Cost of capital; return on equity; tax shield value; levered beta
 
Description Uno de los tópicos más importantes en valoración es la relación apropiada entre flujos de caja y tasas de retorno. Yo reviso esta relación con la premisa, por Myers (1974), de que el costo de la deuda es la tasa de descuento apropiada para el escudo fiscal.Diferentes hipótesis han sido estudiadas para el riesgo del escudo fiscal; cada una de ellas produce diferentes resultados de valoración, especialmente cuando el crecimiento está presente. Una diferencia entre los resultados que yo obtengo y losresultados de otros es la presencia del crecimiento en las expresiones para las tasas de descuento, lo cual puede ser utilizado para estimar la validez empírica de cada uno de losmétodos propuestos.
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One of the most important topics on valuation is the appropriate relationships between cash flows and rate of returns. I review those relationships under the premise, by Myers (1974), of the cost of debt as the right discount for the tax shield. Different hypotheses have been advanced for the tax shield risk, each one producing different valuation results, especially when growth is present. The consequences of some common mistakes on valuation are explored. One difference between the results I obtain and results by others is the presence of growth in the expressions for the discount rates, which can be used to asses the empirical validity of each of the approaches.
 
Publisher Universidad Icesi
 
Contributor —
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Date 2003-09-30
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format text/html
application/pdf
 
Identifier http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/117
 
Source Estudios Gerenciales; No. 88 Jul-Sep 2003; 49-66
01235923
 
Language eng
 
Relation http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/117/html
http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/117/pdf
 
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