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EVALUACIÓN, SELECCIÓN DE ACTIVOS Y CONFORMACIÓN DE PORTAFOLIOS APLICADOS A LOS FONDOS DE PENSIONES EN COLOMBIA (Artículo pubilcado en inglés)

Estudios Gerenciales

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Title EVALUACIÓN, SELECCIÓN DE ACTIVOS Y CONFORMACIÓN DE PORTAFOLIOS APLICADOS A LOS FONDOS DE PENSIONES EN COLOMBIA (Artículo pubilcado en inglés)
AVALIAÇÃO, SELEÇÃO DE ATIVOS E FORMAÇÃO DE PORTFÓLIOS APLICADOS AOS FUNDOS DE PENSÕES NA COLÔMBIA (publicado em inglês)
PERFORMANCE EVALUATION, FUND SELECTION AND PORTFOLIO ALLOCATION APPLIED TO COLOMBIA’S PENSION FUNDS
 
Creator Berggrun Preciado, Luis; Ph.D. in Finance, Tulane University, United States.
Full time professor, Finance Department, Universidad Icesi, Colombia.
Research Group “Inversión, Financiación y Control” affiliated to Universidad Icesi, Colciencias B classification.
Jaramillo Recio, Fernando; Master in Finance, Universidad Icesi, Colombia
Professor, Universidad Icesi, Colombia.
 
Subject FONDOS DE PENSIONES
ADMINISTRADORA DE FONDOS DE PENSIONES
ANALISIS DE PORTAFOLIOS
selección portafolios óptimos
Fundos de pensões, desempenho, seleção portfólios ótimos, persistência
Pension funds
performance
selection
optimal portfolios
persistence
 
Description Este estudio examina el desempeño de fondos de pensiones obligatorios y voluntarios en el periodo 2004-2008. El documento presenta una metodología fundamentada en la técnica de componentes principales que facilita el proceso de selección de fondos. También se analizan dos metodologías de optimización de portafolios para evaluar mejoras en el desempeño en un periodo de evaluación, la primera sugerida por Markowitz (1952) y la segunda sugerida por Revéiz y Leon (2008b). Aplicando diferentes metodologías, se evidenció un incremento en el nivel de riesgo de los fondos obligatorios y voluntarios colombianos. Se halló además un conjunto de fondos que caracterizan adecuadamente el movimiento común de los retornos de los fondos. No se encontraron ganancias significativas en términos económicos ni estadísticos al utilizar una metodología de optimización en particular.
Este estudo examina o desempenho dos fundos de pensões obrigatórios e voluntários no período de 2004-2008. Além disso, este documento apresenta uma metodologia fundamentada na técnica de componentes principais que facilita o processo de seleção de fundos. Também se analisam duas metodologias de otimização de portfólios para avaliar as melhorias no desempenho durante um período de avaliação. A primeira é sugerida por Markowitz (1952) e a segunda é sugerida por Reveiz e Leon (2008b). Aplicando diferentes metodologias, se evidenciou um aumento do nível de risco dos fundos obrigatórios e voluntários colombianos. Foi notado também um conjunto de fundos que caracterizam adequadamente o movimento comum dos retornos dos fundos. Não foram encontrados lucros significativos, nem em termos econômicos nem estatísticos, ao utilizar uma metodologia de otimização em particular.  
This study examines performance of mandatory and voluntary pension funds in the 2004 – 2008 period. Furthermore, we present a methodology based on principal components that can aid affiliates when selecting funds. Moreover, we examine two portfolio optimization methodologies to evaluate any performance improvements in an evaluation period when choosing a particular methodology. The first one suggested by Markowitz (1952) and the second by Reveiz and Leon (2008b). We find an increase in risk, using several metrics, of mandatory and voluntary pension funds as well as a set of funds that better characterize the common movement of funds’ returns. No evidence was found in regards to economically or statistically significant gains of applying either optimization methodology using several holding periods.
 
Publisher Universidad Icesi
 
Date 2010-12-31
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
 
Format application/pdf
text/html
 
Identifier http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/378
 
Source Estudios Gerenciales; Vol. 26 No. 117 Oct-Dic 2010; 13-40
01235923
 
Language eng
 
Relation http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/378/pdf
http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/378/html
 
Coverage Colombia de Lat: 04 00 00 N degrees minutes Lat: 4.0000 decimal degrees Long: 072 00 00 W degrees minutes Long: -72.0000 decimal degrees
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