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Net Capital Flows, Macroeconomic Shocks and Reserve Assets. The Case of Argentina (1994-2013)

Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics

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Title Net Capital Flows, Macroeconomic Shocks and Reserve Assets. The Case of Argentina (1994-2013)
Flujos netos de capital, choques macroeconómicos y activos de reservas. El caso argentino (1994-2013)
 
Creator Lanteri, Luis N.
 
Subject International Reserves; Net Capital Flows; Macroeconomic Shocks; VEC Models; Argentina
C1; E6; F3
Reservas internacionales; flujos netos de capital; choques macroeconómicos; modelos de VEC; Argentina
C1; E6; F3
 
Description International reserves have been used as a source of protection against the vulnerability of the balance of payments, or alternatively, as an attempt to keep a competitive real exchange rate and to promote exports. This paper explores the correlation between the net capital flows and reserves. Similarly, the impact of some macroeconomic shocks on that variable is assessed. Estimates are carried out through both, the VEC (Vector Error Correction) models and quarterly data of the Argentine economy for the period 1994-2013. Results show a negative correlation between international reserves and net capital flows (reserve accumulation through current account surpluses). At the same time, the expansionary fiscal policies and the continuing and widespread price increases would adversely affect the reserves.
Las reservas internacionales han sido empleadas como una fuente de protección contra la vulnerabilidad de la balanza de pagos, o alternativamente, para intentar mantener un tipo de cambio real competitivo y promover las exportaciones. En este trabajo se analiza la correlación existente entre los flujos netos de capital y las reservas y se evalúa el efecto de algunos choques macroeconómicos en dicha variable. Las estimaciones se realizan con modelos de VEC (modelo de corrección de errores) y datos trimestrales de la economía argentina, que cubren el período 1994-2013. Los resultados muestran una correlación negativa entre las reservas internacionales y los flujos netos de capital (acumulación de reservas a través de excedentes en la cuenta corriente). A su vez, las políticas fiscales expansivas y los aumentos persistentes y generalizados de precios afectarían negativamente a las reservas.
 
Publisher Universidad EAFIT
 
Contributor —
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Date 2014-06-30
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/2513
 
Source Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 18, No 38 (2014); 37-61
Ecos de Economía; Vol 18, No 38 (2014); 37-61
1657-4206
 
Language spa
 
Relation http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/2513/2385