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The Effect of Central Bank Policy Decisions on Stock Market Returns in Chile

Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics

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Title The Effect of Central Bank Policy Decisions on Stock Market Returns in Chile
Efectos de las decisiones de política del Banco Central sobre los retornos de la Bolsa de Comercio en Chile
 
Creator Acuña, Andrés A.
Pinto, Cristián F.
 
Subject Event study; inflation targeting; monetary policy; stock returns; Chile
Estudio de eventos; metas de inflación; política monetaria; retorno accionario; Chile
 
Description This paper analyzes the stock-market response to monetary policy decisions made by the Central Bank of Chile.  We use a methodology designed for the study of low frequency events and monthly data from September 2001 to December 2013 to estimate the effect of anticipated and unanticipated changes in the Chilean monetary policy interest rate on stock returns.  In contrast to the research findings in the literature for the U.S., we find no evidence that monetary surprises affect Chilean stock returns.
Este artículo analiza la respuesta de la Bolsa de Comercio a las decisiones que toma el Banco Central de Chile en cuanto a política monetaria. Utilizamos una metodología diseñada para el estudio de eventos poco frecuentes y datos mensuales desde Septiembre de 2001 hasta Diciembre de 2013 con el fin de estimar el efecto de cambios anticipados y no anticipados en la política monetaria chilena sobre la tasa de interés de los retornos de la Bolsa. En contraste con los resultados de investigaciones en la literatura de Estados Unidos, no encontramos evidencia alguna que demuestre que las sorpresas monetarias afectan los retornos chilenos en la Bolsa.
 
Publisher Universidad EAFIT
 
Date 2015-06-30
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Peer-reviewed Article
 
Format application/pdf
text/html
 
Identifier http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3044
10.17230/ecos.2015.40.3
 
Source Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 19 No 40 (2015)
Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 19 No 40 (2015)
2462-8107
1657-4206
 
Language eng
 
Relation http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3044/2726
http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3044/2953
 
Rights Copyright (c) 2015 Andrés A. Acuña, Cristián F. Pinto