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Natural Resources, Globalization and Sustainable Economic Welfare: A Panel ARDL Approach

Studies of Applied Economics

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Title Natural Resources, Globalization and Sustainable Economic Welfare: A Panel ARDL Approach
Recursos Naturales, Globalización y Bienestar Económico Sostenible: Un análisis ARDL en panel
 
Creator Fuinhas, José Alberto
Cardoso Marques, António
Da Silva Faria, Samuel
 
Subject Economic Development
Globalization
ISEW
ARDL.
Desarrollo Económico
Globalización
ISEW
ARDL.
 
Description GDP has been the most widely accepted measure of economic performance but it fails to accurately measure economic development, overlooking key aspects of quality of life and sustainability. Thereby, the Index of Sustainable Economic Welfare (ISEW) emerges as the dominant alternative. This paper aims to (i) compare both GDP and ISEW as measures of economic performance and (ii) establish the effects of natural resource exploitation and globalization on both economic growth and sustainable development. A Panel Autoregressive Distributed Lag approach is used, to check for short and long-term effects. The panel is composed by 14 OECD countries, using annual data for the time span from 1995 to 2013. Results show that natural resources rents have a positive effect on GDP per capita in the short-run and a negative effect on ISEW per capita on both short and long-run. Trade openness has a positive impact on short-run economic growth and negative impact on long-term sustainable development. Policy makers ought to consider ISEW as an alternative and more accurate measure of economic performance, should implement policies that reduce the depletion of natural resources and confine the harmful effects of globalization to enhance economic development and create more welfare.
El PIB ha sido la medida más aceptada de rendimiento económico, pero no se trata de una medida de desarrollo económico, no teniendo en cuenta aspectos clave de la calidad de vida y la sostenibilidad. Así, el Índice de Bienestar Económico Sostenible (ISEW) se asume como alternativa. Este artículo tiene como objetivo (i) comparar ambas medidas de desarrollo económico y (ii) estudiar los efectos de la globalización y de la explotación de recursos naturales en el crecimiento económico y el desarrollo sostenible. Se utiliza un enfoque ARDL en panel, para comprobar los efectos de corto y largo plazo. El panel se compone de 14 países de la OECD, utilizando datos anuales para el período de tiempo de 1995 a 2013. Los resultados indican que la explotación de los recursos naturales tiene un efecto positivo sobre el PIB per cápita en el corto plazo, y efecto negativo en ISEW per cápita en corto y largo plazo. La apertura comercial tiene un impacto positivo en el crecimiento económico de corto plazo y negativo en el largo plazo de desarrollo sostenible. Los directores de políticas deberían de considerar el ISEW como una alternativa de medida más exacta del desarrollo económico, debiendo implementar políticas que reduzcan el agotamiento de los recursos naturales y limite los efectos negativos de la globalización, para mejorar el desarrollo económico y crear más bienestar.
 
Publisher Editorial Universidad de Almería
 
Date 2019-05-29
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
 
Format application/pdf
 
Identifier http://ojs.ual.es/ojs/index.php/eea/article/view/2499
10.25115/eea.v35i3.2499
 
Source Studies of Applied Economics; Vol. 35 No. 3 (2017): Crisis, Economy and Finance; 653-672
Estudios de Economía Aplicada; Vol. 35 Núm. 3 (2017): Crisis, Economía y Finanzas; 653-672
1697-5731
1133-3197
 
Language eng
 
Relation http://ojs.ual.es/ojs/index.php/eea/article/view/2499/2901
 
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