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Cointegration and predictability of VECM approaches for Ibovespa
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Cointegration and predictability of VECM approaches for Ibovespa
Cointegração e previsibilidade de abordagens VECM para o Ibovespa |
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| Creator |
Pereira, Marcos Vinicius Lopes; Federal University of São João del-Rei
de Araújo, Leonardo Carneiro; Federal University of São João del-Rei Iquiapaza, Robert Aldo; Federal University of Minas Gerais |
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| Subject |
Finanças; Econometria; Estatística
Cointegration; VECM; Granger causality; Ibovespa C32; C51; C52; E44 Finanças; Econometria; Estatística Cointegração; VECM; Causalidade Granger; Ibovespa C32; C51; C52; E44 |
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| Description |
The present research compares multivariate models applied to the IBovespa time series analysis. Macroeconomic variables, commodities and market indices are regressors suggested by the literature. The chosen approach uses a vector error correction model (VECM) alongside unit root and cointegration tests, robust under heteroskedasticity. The impact of national and international economic instability was controlled. To accomplish this, recessive cycles, in Brazil or in the United States, and the Brazilian electoral period were taken into account. In general, the evaluated models failed to meet the estimation’s assumptions, have low explanatory power and do not present significant relationship between IBOVESPA and dependent variables. However, evidence indicates that long-term relationships could exist, although this may not imply accuracyin short-term predictions.
A presente pesquisa compara modelos multivariados aplicados à análise da série temporal do Ibovespa. Variáveis macroeconômicas, commodities e índices de mercado como regressores sugeridos pela literatura. A abordagem escolhida faz uso do modelo vetor de correção de erros (VECM) em conjunto com testes de raiz unitária e cointegração, robustos à heteroscedasticidade. O impacto de turbulências econômicas, nacionais e internacionais, foi controlado em função dos ciclos recessivos no Brasil e nos Estados Unidos e do período eleitoral brasileiro. Em geral, os modelos avaliados não conseguiram atender aos pressupostos da estimação, possuem baixo poder explicativo e não apresentaram relação significativa entre o Ibovespa e variáveis dependentes. Entretanto, foram observados indícios de que relações de longo prazo possam existir sem que isso implique em acurácia preditiva no curto prazo. |
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| Publisher |
Lociedade Brasileira de Finanças
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| Contributor |
—
— |
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| Date |
2020-07-12
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Artigo Empírico Avaliado por Pares Artigo Empírico |
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| Format |
application/pdf
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/79162
10.12660/rbfin.v18n2.2020.79162 |
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 18, No 2 (2020): April-June; 82-121
Revista Brasileira de Finanças; Vol 18, No 2 (2020): April-June; 82-121 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/79162/78063
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/79162/3658 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/79162/3660 |
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| Rights |
Copyright (c) 2020 Brazilian Review of Finance
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