Record Details

Evidence of the Dividend Month Premium in the Brazilian Stock Market

Brazilian Review of Finance

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Evidence of the Dividend Month Premium in the Brazilian Stock Market
Evidências do Prêmio do Mês do Dividendo no Mercado Acionário Brasileiro
 
Creator Pereira, Camila Cardoso; Programa de Pós-Graduação em Economia / Universidade de Brasília
Ely, Regis A.; Programa de Pós-Graduação em Economia / Universidade de Brasília (UnB)
Shikida, Cláudio Djissey; Departamento de Economia / Universidade Federal de Pelotas (UFPel)
 
Subject —
Dividend month premium; Abnormal return; Portfolio selection
G11, G14
Finanças
Prêmio do mês do dividendo; Retorno anormal; Seleção de portfólios
G11, G14
 
Description We test the presence of the dividend month premium in the Brazilian stock market. This premium consists in the existence of abnormal returns when companies are predicted to issue a dividend. We build portfolios based on predicted dividends and estimate asset pricing multifactor models to check for the existence of returns not associated with risks. We present evidences of a positive monthly premium of about 1%, but results are less robust when we exclude low liquidity assets from the sample. Also, the effect is larger for small caps and assets with higher dividend yields.
Este artigo testa a presença do prêmio do mês do dividendo no mercado acionário brasileiro. Esse prêmio consiste na existência de retornos anormais quando é prevista a emissão de dividendos por parte das empresas. Construímos portfólios através de um algoritmo de previsão de dividendos e então verificamos a existência de retornos anormais utilizando modelos de precificação multifatoriais. Encontramos evidências de um prêmio positivo e significativo em torno de 1% ao mês, porém este efeito é reduzido ao retirarmos da nossa amostra ações com baixa liquidez. Também encontramos evidências de que o prêmio do mês do dividendo é maior para portfólios com maior composição de ações small caps e de ações com maior razão dividendo-preço.
 
Publisher Link to the Brazilian Society of Finance
 
Contributor —
—
 
Date 2019-01-18
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Double blind reviewed articles
Artigo Teórico-Empírico
Avaliado por Pares
Artigo Teórico-Empírico
 
Format application/pdf
application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/67406
10.12660/rbfin.v16n4.2018.67406
 
Source Brazilian Review of Finance; Vol 16, No 4 (2018): October-December; 611-634
Revista Brasileira de Finanças; Vol 16, No 4 (2018): October-December; 611-634
1984-5146
1679-0731
 
Language por
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/67406/74807
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/67406/74808
 
Rights Copyright (c) 2019 Brazilian Review of Finance