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Spillovers of Foreign Exchange Volatility and International Financial Markets in the Brazilian Stock Market
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Spillovers of Foreign Exchange Volatility and International Financial Markets in the Brazilian Stock Market
Spillovers de Volatilidades Cambiais e de Mercados Financeiros Internacionais no Mercado Acionário Brasileiro |
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| Creator |
Oliveira, Wendy Sidon Meira de; Universidade de Brasília Banco do Brasil S/A Maranhão, André Nunes; Universidade de Brasília Banco do Brasil S.A. Pesquisador da Diretoria de Crédito Professor Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - Ibmec |
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| Subject |
Finance; Econometrics; Statistics
Multivariate GARCH, Causality Granger Second Order, Spillover volatility, shocks Exchange, Shocks International Financial Markets. C58, G15, G17. Finanças; Econometria; Estatística. GARCH Multivariado; Causalidade de Granger de Segunda Ordem; Spillover de Volatilidade; Choques Cambiais; Choques de Mercados Financeiros Internacionais. C58, G15, G17 |
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| Description |
We present in this study the results of volatility spillover in the Brazilian stock market, measured by conditional correlations. Using GARCH multivariate conditional correlations were estimated at 3 different models combining the Ibovespa index of the three types of exchange rate shocks and a shock of international financial markets. The existence and direction of spillovers of volatility of forward exchange shocks, international financial market shocks and the Ibovespa were tested by Granger causality test of second order. The results show the existence of spillovers from exchange rate shocks and financial markets for the Ibovespa index, and these correlations have temporal dynamics, with spillovers always in the direction of the shocks to the Ibovespa index.
Apresentamos nesse estudo os resultados de transbordamento de volatilidades no mercado acionário brasileiro, medido por meio de correlações condicionais. Utilizando modelos GARCH multivariados foram estimadas as correlações condicionais em 3 diferentes modelos combinando o índice Ibovespa com um dos três tipos de choques cambiais e um choque de mercados financeiros internacionais. A existência e direção dos transbordamentos de volatilidade de choques cambias, choques de mercados financeiros internacionais e o índice Ibovespa foram testadas por meio de testes de causalidade de Granger de segunda ordem. Os resultados comprovam a existência de transbordamentos de choques cambiais e de mercados financeiros para o índice Ibovespa, sendo que essas correlações apresentam dinâmica temporal, com transbordamentos sempre na direção dos choques para o índice Ibovespa. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
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| Date |
2018-06-20
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Article Avaliado por Pares Artigo Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/63341
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 15, No 4 (2017): October-December; 569-603
Revista Brasileira de Finanças; Vol 15, No 4 (2017): October-December; 569-603 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/63341/72269
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/63341/72270 |
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| Rights |
Copyright (c) 2018 Brazilian Review of Finance
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