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Covered Interest-Rate Parity Revisited: an Extreme Value Copula Analysis

Anuario de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales

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Title Covered Interest-Rate Parity Revisited: an Extreme Value Copula Analysis
Paridad cubierta de interés: un análisis con valores extremos y cópulas
 
Creator Ugando-Peñate, Mikel; Pontificia Universidad Católica del Ecuador
 
Subject —
covered interest-rate parity; exchange rates; interest rates; extreme value theory; copulas.
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paridad cubierta de interés; tasas de cambio; tasas de interés; teoría del valor extremo; cópulas.
 
Description This article studied the covered interest-rate parity (CIP) condition under extreme market movements using extreme value theory and extreme value copulas to characterize dependence between extreme interest rate differentials and forward premium. The empirical analysis for the CIP between interest rates for the US dollar and the British pound indicates that there is strong co-movement between interest rate differentials and forward premium at different maturities and in both upper and lower tails. This conclusion would support the existence of the CIP condition under extreme market movements.
El presente trabajo estudió la condición de paridad de tasas de interés cubierto (CIP) en los movimientos extremos de mercado utilizando la teoría del valor extremo y cópulas de valores extremos para caracterizar la dependencia entre los diferenciales de tasas de interés y el premio o descuento a plazo en el mercado de divisas. El análisis empírico para el CIP entre las tasas de interés para el dólar de EE.UU. y la libra británica indica que hay un fuerte co-movimiento entre los diferenciales de tipos de interés y prima forward a distintos plazos y en las dos colas superior e inferior. Esta conclusión apoyaría la existencia de la condición CIP bajo movimientos extremos de mercado.
 
Publisher Universidad de Oriente
 
Contributor —
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Date 2015-11-03
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier https://revistas.uo.edu.cu/index.php/aeco/article/view/277
 
Source Anuario Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales; Vol. 6 (2015); 168-184
2218-3639
 
Language spa
 
Relation https://revistas.uo.edu.cu/index.php/aeco/article/view/277/271