Record Details

Birleşme Öncesi Satın Alan ve Satın Alınan Firmalar Arasındaki Farklılıklar

Doğuş University Journal

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Birleşme Öncesi Satın Alan ve Satın Alınan Firmalar Arasındaki Farklılıklar
The Premerger Discrimination Between Acquirer and Target Firms
 
Creator MÜSLÜMOV, Alövsat
 
Subject —
Şirket Birleşmeleri ; Birleşme Öncesi Farklılıklar ; Ödeme Yöntemi ; Piyasa Değeri ; Defter Değeri ; Wilcoxon Testi
—
—
Mergers; Acquisitions; Premerger Discrimination; Method of Payment; Book - to Market Ratios; Wilcoxon Signed - Rank Test
—
 
Description Bu araştırmada ABD ekonomisine ait 56 şirket birleşmeleri örnek alınarak, birleşen firmaların birleşme öncesi farklılıkları analiz edilmektedir. Araştırma bulguları birleşen firmaların birleşme öncesinde şirket büyüklüğü, likidite ve nakit akışlarına göre istatiksel olarak anlamlı farklılıkları olduğunu, büyüme potansiyeli, geçmiş pazar getirileri ve faaliyet etkinliği açısından ise istatiksel olarak anlamlı farklılıkların olmadığını göstermiştir. Alt örnek analizleri dikey şirket birleşmelerinin temel amacının satın alınan firmaların güçlü nakit akışlarını elde etmek, yatay şirket birleşmelerinin temel amacının ise büyüme ve gelişme amaçlı yapıldığını göstermektedir. Birleşme öncesi satın alan ve satın alınan firmaların finansal özellikleri şirket birleşmelerinde kullanılabilecek ödeme yöntemi hakkında bilgi içeriği taşımaktadır. Satın alan firmanın portföy değişiminin stratejik analizi düşük gelişme perspektifi olan firmaların yüksek büyüme istikametinde, yüksek gelişme perspektifi olan firmaların ise nakit akışlarını kuvvetlendirmek istikametinde şirket birleşmelerine gittikleri tespit edilmiştir.
This paper examines the premerger discrimination between acquirers and targets using a sample of 56 mergers from U.S. economy. The research findings indicate that acquirers and targets discriminate in terms of size, liquidity and cash flow dimensions, while no statistically significant discrimination are detected in terms of growth potential, past market returns and operating efficiency. The subsample studies show that diversifying mergers aim to exploit cash flow potential of targets, whereas related mergers focus on growth potential. The premerger financial properties of acquirer and targets bear informational clues about method of payment in mergers. Strategic analysis of portfolio shifts show that value acquirers aim to purchase companies with higher growth potential, whereas growth bidders aim to purchase companies with stronger cash flow record.
 
Publisher Doğuş Üniversitesi
 
Contributor —
—
 
Date 2011-03-03
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://journal.dogus.edu.tr/index.php/duj/article/view/218
 
Source Doğuş University Journal; Cilt 2, Sayı 2 (2001): Temmuz; 71-90
Doğuş Üniversitesi Dergisi; Cilt 2, Sayı 2 (2001): Temmuz; 71-90
1308-6979
1302-6739
 
Language eng
 
Relation http://journal.dogus.edu.tr/index.php/duj/article/view/218/pdf_54