Since 2014
A nominal theory of the nominal rate of interest and the price level with the integration of both the asher effect and the gibson paradox
Brazilian Review of Econometrics
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
A nominal theory of the nominal rate of interest and the price level with the integration of both the asher effect and the gibson paradox
A nominal theory of the nominal rate of interest and the price level with the integration of both the asher effect and the gibson paradox |
|
| Creator |
Martins, Marco Antonio Campos; Senado Federal.
|
|
| Subject |
—
— — — |
|
| Description |
This paper develops a simple theory of nominal income interest determination under three key assumptions: firstly, the only relevant distinction between money and government bonds lies in their holding periods. Secondly, individuals take full account of the government budget constraint and do not concern themselves with discounting future tax liabilities associated with the issue of government bonds. Finally, the model incorporates a private credit market for individuals borrowings and lendings. According to this theory, the nominal rate of interest is determined by two separable influences,the bond/money ratio and the rate of expansion of the money supply. The first of these influences can give rise to a positive correlation between nominal interest rates and price levels and the second can generate a close relationship between the level of these nominal rate and the rates of expansion of the price level. Therefore, this theory coherently accounts for both the Gibson Paradox and the Fisher-effect.
Este trabalho desenvolve uma teoria simples de determinação de renda e juros nominais sob três pressupostos principais. Em primeiro lugar, a única distinção relevante entre a moeda e títulos do governo reside nos prazos de retenção. Segundo, os indivíduos levam em conta a restrição do orçamento público, não se preocupando em descontar futuras obrigações fiscais associadas a emissão de títulos do governo. Finalmente, o modelo incorpora um mercado de crédito privado para empréstimos e tomada de empréstimos para e pelos indivíduos. De acordo com esta teoria, a taxa nominal de juros é determinada por dois fatores distintos: a relação título/moeda, e a taxa de expansão da base monetária. A primeira destas influências pode gerar uma correlação positiva entre taxas nominais de juros e níveis de preços; a segunda pode levar a uma relação íntima entre o nível destas taxas nominais e as taxas de expansão do nível de preços. Portanto, esta teoria aplica-se, de maneira coerente, tanto ao Paradoxo Gibson como ao efeito Fisher. |
|
| Publisher |
Sociedade Brasileira de Econometria
|
|
| Date |
1988-06-01
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — — |
|
| Format |
application/pdf
|
|
| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/3092
10.12660/bre.v8n11988.3092 |
|
| Source |
Brazilian Review of Econometrics; Vol 8, No 1 (1988); 7-20
Brazilian Review of Econometrics; Vol 8, No 1 (1988); 7-20 1980-2447 |
|
| Language |
eng
|
|
| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/3092/1983
|
|