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Um Modelo para a Previsão Conjunta do PIB, Inflação e Liquidez
Brazilian Review of Econometrics
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Um Modelo para a Previsão Conjunta do PIB, Inflação e Liquidez
Um Modelo para a Previsão Conjunta do PIB, Inflação e Liquidez |
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| Creator |
Moreira, Ajax R. Bello; Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada - IPEA
Fiorencio, Antonio; Universidade Federal Fluminense - UFF e Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada- IPEA Lopes, Hedibert Freitas; Universidade Federal do Rio de Janeiro - UFRJ e Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada -IPEA |
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| Subject |
Flutuação; VEC, modelo estrutural; tendência comum
C3; E3 Flutuação; VEC, modelo estrutural; tendência comum C3; E3 |
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| Description |
This paper analyses an empirical relationship between Brazilian GNP, inflation and liquidity using structural VEC models. The main points of the paper are the following. First, we started from a relatively large set of possible liquidity indicators and searched for the most parsimonious representation in this set. We split the model into a marginal and a conditional block, using the Granger causality test for integrated variables as the separating criterium. This resulted in a marginal and a conditional model. Secondly, we estimated the marginal model in its VEC representation and could not reject the hypothesis that the marginal model has three common trends. One identifYing criterium of the model is the separation between the shocks that have permanent effects and the ones that only have transitory effects. Thirdly, we used additional restrictions, to identify the structural model and to interpret each permanent shock as an exogenous change in economic policy. We identified a real interest shock, an inflationary shock and a real shock. Finally, we show the impulseresponse functions to the identified permanent shocks.
Este artigo discute uma relação empírica entre o PIB, a inflação e a liquidez da economia brasileira através de modelos VEC estruturais. Os principais pontos são os seguintes. Em primeiro lugar, partimos de um conjunto relativamente amplo de possíveis indicadores de liquidez e procuramos a representação mais parcimoniosa dentro deste conjunto. Assim, separamos o modelo em um bloco marginal e um condicional, utilizando o teste de causalidade de Granger para variáveis integradas como critério separador. Em segundo lugar, estimamos o modelo em sua representação VEC e não rejeitamos a hipótese de que o modelo marginal apresenta três tendências comuns. Utilizamos como um dos critérios de identificação do modelo a separação entre os choques que têm efeitos permanentes e os que têm apenas efeitos transitórios. Em terceiro lugar, utilizamos restrições adicionais, para identificar o modelo estrutural e interpretar cada choque permanente como uma alteração exógena na politica econômica. Identificamos um choque de juros reais, um choque de inflação e um choque real. Finalmente, apresentamos as funções de resposta a impulso dos choques identificados. |
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| Publisher |
Sociedade Brasileira de Econometria
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| Date |
1997-05-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — — |
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| Format |
application/pdf
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2871
10.12660/bre.v17n11997.2871 |
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| Source |
Brazilian Review of Econometrics; Vol 17, No 1 (1997); 67-111
Brazilian Review of Econometrics; Vol 17, No 1 (1997); 67-111 1980-2447 |
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| Language |
eng
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2871/1787
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