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Estimación robusta de betas y el ratio de cobertura sobre futuros de índices bursátiles en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)

Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics

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Title Estimación robusta de betas y el ratio de cobertura sobre futuros de índices bursátiles en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
Robust Estimation of beta and the hedging ratio in Stock Index Futures In the Integrated Latin American Market
 
Creator Gutierrez Betancur, Juan Carlos
Gutiérrez Díaz, Astrid Katherine
Gómez Fernández, Andrés
 
Subject Estimación de beta; método robusto MM (RMM); método mínimos cuadrados ordinarios (MCO); cobertura con futuros sobre índices MILA
Estimation of beta; robust statistics MM (RMM); ordinary least squares (OLS); hedging ratio with stock MILA market index futures.
 
Description El presente trabajo tiene por objeto estudiar el efecto que ejercen los datos atípicos en el parámetro beta de acciones pertenecientes al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), estimado por dos diferentes métodos: mínimos cuadrados ordinarios (MCO) y método robusto MM (RMM). Adicionalmente, para ilustrar la relevancia empírica de las betas calculadas, se efectuó una aplicación de cobertura con futuros sobre índices. Los resultados indican que las estimaciones realizadas por el método RMM, ofrecen un mejor ajuste y una mayor eficiencia de la cobertura cuando existe presencia de datos atípicos en la ventana de estimación de la beta.
This paper examines the effect exerted by outliers in the equity betas in the Integrated Latin American Market (MILA), estimated by two different methods: ordinary least squares (OLS) and robust estimation (RMM). To illustrate the empirical relevance of the estimated betas, we evaluate the hedging ratio using stock index futures. The results indicate that the estimates made by the RMM method provide a better fit and increase the efficiency of a hedging strategy when there are outliers in the estimation window of beta.
 
Publisher Universidad EAFIT
 
Date 2017-06-22
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Peer-reviewed Article
 
Format application/pdf
text/html
application/xml
 
Identifier http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/4412
10.17230/ecos.2017.44.2
 
Source Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 21 No 44 (2017); 37-71
Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 21 No 44 (2017); 37-71
2462-8107
1657-4206
 
Language eng
 
Relation http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/4412/3893
http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/4412/4014
http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/4412/4015
 
Rights Copyright (c) 2017 Juan Carlos Gutierrez Betancur, Astrid Katherine Gutiérrez Díaz, Andrés Gómez Fernández