Since 2014
Value & Growth Investing and PEAD in Brazil
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Value & Growth Investing and PEAD in Brazil
Value & Growth Investing e Pead PEAD no Brasil |
|
| Creator |
Galdi, Fernando Caio; FUCAPE
Lima, Vinícius Souto-Maior; AlphaMar Investimentos |
|
| Subject |
—
Value Investing; Post-Earnings Announcement Drift, Anomalies, Financial Statement Analysis G1 Finanças; Investimentos; Value Investing; Post-Earnings Announcement Drift, Anomalies, Financial Statement Analysis G1 |
|
| Description |
This paper investigates whether stock picking considering post-earnings announcement drift (PEAD) together with financial statement analysis improve portfolio returns in the Brazilian market. The strategy implemented explores the PEAD anomaly (using SUE portfolios) and both F_Score (Piotroski, 2000) and G_Score (Mohanran, 2005) to build the investment portfolios. To proxy for earnings surprises we use the standardized unexpected earnings (SUE) criteria. Our analysis considers quarterly data from Brazilian listed firms from 2001 to 2011. Our results show that earnings surprise together with fundamental analysis can build portfolios with stronger returns potential considering long-only and long-short positions.
Este trabalho investiga se o post-earnings announcement drift (PEAD), quando utilizado como critério adicional de seleção de ações, pode aprimorar o retorno de estratégias de investimento baseadas na análise de indicadores fundamentalista no mercado brasileiro. O PEAD foi explorado por meio da análise das surpresas nos lucros, capturada pelo SUE (standardized unexpected earnings) e os modelos de score fundamentalistas utilizados foram o F_Score (Piotroski, 2000) e o G_Score (Mohanran, 2005), que, adaptados neste trabalho, foram chamados de BrF_Score e BrG_Score. Para a análise foram coletados dados trimestrais das empresas listadas na Bovespa, no período de dezembro de 2001 até novembro de 2011. Os resultados demonstraram que a análise da surpresa de lucros quando conjugada com a análise de critérios fundamentalistas, é útil para aprimorar os modelos de seleção de ações e ampliar os retornos dos investidores que utilizam estas estratégias baseadas na análise das demonstrações contábeis. |
|
| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
|
|
| Contributor |
—
FAPES |
|
| Date |
2017-07-15
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles — Avaliado por Pares Artigo Empírico |
|
| Format |
application/pdf
application/pdf |
|
| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56744
|
|
| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 14, No 4 (2016): October-December; 551-577
Revista Brasileira de Finanças; Vol 14, No 4 (2016): October-December; 551-577 1984-5146 1679-0731 |
|
| Language |
por
|
|
| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56744/67894
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56744/67895 |
|
| Rights |
Copyright (c) 2017 Brazilian Review of Finance
|
|