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Long memory in the R$ / US$ exchange rate: A robust analysis

Brazilian Review of Econometrics

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Title Long memory in the R$ / US$ exchange rate: A robust analysis
Long memory in the R$ / US$ exchange rate: A robust analysis
 
Creator Laurini, Márcio Poletti; Researcher at Ibmec Business School-Sao Paulo
Portugal, Marcelo Savino; Professor of Economics at Federal University of Rio Grande do Sul (UFRGS) and associated researcher at CNPq
 
Subject Long Memory, Markov Switching, Spurius Persistence.
C32; E47
Long Memory, Markov Switching, Spurius Persistence.
C32; E47
 
Description This article shows that the evidence of long memory for the daily R$ /US$ exchange rate series after the implementation of the Real Plan is not robust when we analyze the existence of structural breaks in this series. We demonstrate that the long memory observed is caused by changes in the structure of variance, captured by a Markov Switching model in all the parameters. A Monte Carlo study shows that the long memory structure can be induced by changes in the unconditional variance parameters, and that the data generating mechanism is a short memory process.
Neste artigo mostramos que a evidência de memória longa para a série de taxas de câmbio diárias R$ /US$ após a implementação do Plano Real não é robusta quando analisamos a existência de quebras estruturais nesta série. Demonstramos que a memória longa encontrada é causada por mudanças na estrutura da variância, capturadas por um modelo de Mudança Markoviana em todos os parâmetros. Um estudo de Monte Carlo mostra que a estrutura de memória longa é induzida por mudanças nos parâmetros da variância incondicional, e o mecanismo gerador dos dados é um processo de memória curta.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Date 2004-05-01
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2705
10.12660/bre.v24n12004.2705
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 24, No 1 (2004); 109–147
Brazilian Review of Econometrics; Vol 24, No 1 (2004); 109–147
1980-2447
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2705/1639