Record Details

The Dynamics and Strength of Linkages between the Stock Markets in the Czech Republic, Hungary and Poland after their EU Accession

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title The Dynamics and Strength of Linkages between the Stock Markets in the Czech Republic, Hungary and Poland after their EU Accession
Dynamika i siła zależności pomiędzy rynkami giełdowymi Czech, Węgier i Polski po ich wejściu do Unii Europejskiej
 
Creator Doman, Małgorzata; Poznań University of Economics, Department
of Applied Mathematics
Doman, Ryszard; Adam Mickiewicz University in Poznań, Faculty of Mathematics and Computer Science
 
Subject Central European stock market; conditional dependence; Markov-switching copula model; Spearman’s rho; tail dependence; model confidence set; stock index
Środkowoeuropejski rynek giełdowy; zależność warunkowa; modele kopuli z przełączaniem typu Markowa; współczynnik rho Spearmana; zależność w ogonie rozkładu; zbiór ufności modeli; indeks giełdowy
 
Description We analyze the dynamics and strength of linkages between the Czech, Hungarian and Polish stock markets after the EU accession of the corresponding countries. In addition, we examine linkages between each of the markets and developed markets (European and US). The analysis is based on the daily quotations of the main representative stock indices (PX, BUX, WIG20, DAX, S&P 500) and includes the period from May 5, 2004 to July 20, 2012. The dynamics of dependencies is modeled by means of Markov-switching copula models, and the applied measures of the strength of the linkages are dynamic Spearman’s rho and tail dependence coefficients. The results show that dependencies between the considered emerging markets are very sensitive on market situation, but the linkages of these markets with the developed ones are stable. 
W pracy analizowana jest dynamika i siła powiązań pomiędzy rynkami giełdowymi Czech, Węgier i Polski. Badanie obejmuje okres po wejściu wymienionych krajów do Unii Europejskiej. Ponadto oceniamy powiązania pomiędzy każdym z wymienionych rynków a wybranymi rynkami rozwiniętymi (europejskim i amerykańskim). Analiza oparta jest na dziennych notowaniach głównych indeksów giełdowych (PX, BUX, WIG20, DAX, S&P 500) i obejmuje okres od 5 maja 2004 r. do 20 lipca 2012 r. Dynamika zależności jest opisywana za pomocą modeli kopuli z przełączaniem typu Markowa, a stosowanymi miarami siły powiązań są dynamiczne współczynniki rho Spearmana i dynamiczne współczynniki zależności w ogonach rozkładów. Uzyskane wyniki pokazują, że zależności pomiędzy rozważanymi rynkami wschodzącymi są bardzo wrażliwe na sytuację rynkową, natomiast powiązania z rynkami rozwiniętymi są stabilne.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2013-12-12
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2013.001
10.12775/DEM.2013.001
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 13 (2013); 5-32
Dynamic Econometric Models; Vol 13 (2013); 5-32
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2013.001/2910