Since 2014
The Impact of the Exchange Rate Dynamics on the Dependencies in Global Stock Market
Dynamic Econometric Models
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
The Impact of the Exchange Rate Dynamics on the Dependencies in Global Stock Market
Wpływ dynamiki kursów walutowych na zależności na globalnym rynku akcji |
|
| Creator |
Doman, Małgorzata; Poznań University of Economics
Doman, Ryszard; Adam Mickiewicz University in Poznań |
|
| Subject |
stock market; stock index; linkages; denomination; exchange rate; copula
rynek akcji; indeks giełdowy; powiązania; denominacja; kursy walutowe; kopula |
|
| Description |
The paper addresses the question of how the exchange rate dynamics affects the analysis of linkages between national stock markets. We consider two ways of tackling the problem. The first one consists in denominating the analyzed quotations in the same currency. The second deals with a direct introducing the exchange rate into a model. Our analysis is based onthe daily return series on selected stock indices from the period 1995-2010. We model the dependence structure using dynamic copulas. This allows us to separate the dynamics of dependence from the volatility dynamics.
Analiza powiązań pomiędzy narodowymi rynkami akcji jest zwykle oparta na modelach opisujących zależności pomiędzy stopami zwrotu z akcji lub indeksów. Przy tym w niektórych badaniach wykorzystuje się notowania w walutach lokalnych, a w innych – notowania denominowane w tej samej walucie (zwykle w dolarze amerykańskim). W artykule zajmujemy się badaniem, jak uwzględnienie dynamiki kursów walutowych w modelu powiązań dla giełdowych stóp zwrotu wpływa na opis zależności. Stosujemy i porównujemy dwa podejścia. Pierwsze polega na denominowaniu rozważanych notowań w tej samej walucie, a drugie sprowadza się do bezpośredniego wprowadzenia kursu walutowego do modelu struktury zależności. Prezentowana analiza jest oparta na szeregach stóp zwrotu z okresu 1995-2010. W celu opisu struktury zależności stosujemy dynamiczne modele kopuli. Podejście takie pozwala nam na oddzielenie dynamiki zależności od dynamiki zmienności notowań. |
|
| Publisher |
Nicolaus Copernicus University
|
|
| Contributor |
—
— |
|
| Date |
2011-12-10
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — — |
|
| Format |
application/pdf
|
|
| Identifier |
http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.005
10.12775/DEM.2011.005 |
|
| Source |
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 73-86
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 73-86 2450-7067 1234-3862 |
|
| Language |
eng
|
|
| Relation |
http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.005/1011
|
|