Record Details

Distribution Choice for the Asymmetric ACD Models

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Distribution Choice for the Asymmetric ACD Models
Wybór rozkładu składnika losowego w asymetrycznych modelach ACD
 
Creator Bień-Barkowska, Katarzyna; Warsaw School of Economics, National Bank of Poland
 
Subject Asymmetric ACD model; financial durations; probability integral transforms; market microstructure
asymetryczny model ACD; finansowe czasy trwania; transformaty gęstości; mikrostruktura rynku
 
Description In the paper, I generalize the Asymmetric Autoregressive Conditional Duration (AACD) model proposed by Bauwens and Giot (2003) with respect to the generalized gamma and the Burr distribution for an error term. I derive the log likelihood functions for the augmented models and show how to check the goodness-of-fit of the distributional assumptions with the application of the probability integral transforms proposed by Diebold, Gunther and Tay (1998).Moreover, I present an exemplary empirical application of the Asymmetric ACD model for the durations between submissions of market or best limit orders on the interbank trading platform for the Polish zloty. I test the impact of selected market microstructure factors (i.e. the bid-ask spread, volatility) on the time of order submissions. 
W artykule dokonano uogólnienia asymetrycznego modelu ACD, zaproponowanego w pracy (Bauwens, Giot, 2003) w odniesieniu do nowych rozkładów składnika losowego: rozkładu Burra i uogólnionego rozkładu gamma. Wyprowadzono funkcję wiarygodności dla rozszerzonych specyfikacji i przedstawiono procedurę testowania jakości dopasowania modeli za pomocą transformat gęstości (Diebold i in., 1998). Dodatkowo, przedstawiono przykładową aplikację asymetrycznych modeli ACD w odniesieniu do odstępów czasu (tzw. czasów trwania) pomiędzy momentami, w których składane są zlecenia z limitem ceny lub zlecenia rynkowe na kierowanym zleceniami międzybankowym kasowym rynku złotego. Dokonano weryfikacji wpływu dwóch czynników mikrostruktury rynku (spreadu bid-ask i zmienności) na tempo składania wyróżnionych typów zleceń.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2011-12-10
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.004
10.12775/DEM.2011.004
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 55-72
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 55-72
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.004/1010