Record Details

ARCH Effect in Classical Market-Timing Models with Lagged Market Variable: the Case of Polish Market

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title ARCH Effect in Classical Market-Timing Models with Lagged Market Variable: the Case of Polish Market
Efekt ARCH w klasycznych modelach market-timing z opóźnioną zmienną rynkową: przypadek rynku polskiego
 
Creator Olbryś, Joanna; Bialystok University of Technology
 
Subject market-timing; non-trading; ARCH effect; GARCH model
model market-timing; niesynchroniczne transakcje; efekt ARCH; model GARCH
 
Description The main goal of this study is to present the regressions of the GARCH versions of classical market-timing models of Polish equity funds. We examine the models with lagged values of the market factor as an additional variable because of the Fisher’s effect1 in the case of the main Warsaw Stock Exchange indexes. The market-timing and selectivity abilities of fund managers are evaluated for the period Jan 2003 – June 2011. Results on both the HAC and the GARCH estimates are qualitatively similar, and even better in the case of the simpler HAC method. For this reason, it is not necessary to estimate the GARCH versions of market-timing models in the case of Polish mutual funds, even despite the strong ARCH effects that exist in these models.  
W artykule przedstawiono badania dokumentujące występowanie efektu ARCH w klasycznych modelach market-timing z opóźnioną zmienną rynkową w przypadku polskich funduszy akcji, w okresie styczeń 2003-czerwiec 2011. Dokonano estymacji wersji GARCH odpowiednich modeli oraz porównano jakość modeli GARCH i modeli uzyskanych metodą HAC. Wyniki wskazują, że modele GARCH są odpowiednie, ale metoda HAC jest wystarczająca, pomimo występowania efektu ARCH. Podano również interpretacje parametrów otrzymanych modeli w badanej grupie funduszy.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2011-12-10
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.013
10.12775/DEM.2011.013
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 185-202
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 185-202
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.013/1034