Record Details

Empirical Verification of World’s Regions Profitability in Dynamic International Investment Strategy

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Empirical Verification of World’s Regions Profitability in Dynamic International Investment Strategy
Badanie zyskowności wybranych regionów świata w międzynarodowej dynamicznej strategii inwestycyjnej
 
Creator Czapkiewicz, Anna; AGH University of Science and Technology, Faculty
of Management
Machno, Artur; AGH University of Science and Technology, Faculty
of Management
 
Subject optimal portfolio; Value at Risk; Expected Shortfall; international dependency
—
portfel optymalny; wielowymiarowe modele dynamiczne; miary ryzyka
 
Description The main goal of the work is to present the empirical verification of the investment attractiveness in a given world financial region. The attractiveness of a region is represented by the share of assets from this region in the optimal portfolio. The multivariate GARCH model has been used to describe international dependencies. Optimal portfolios based on Value at Risk and Expected Shortfall minimization have been compared to the Markowitz portfolio. Indications, which should be taken into account by investors willing to invest in different world regions, have been presented as the result
Artykuł przedstawia empiryczną weryfikacji przydatności wybranych regionów świata do inwestowania na ich rynkach finansowych. Do badania wybrano pięć regionów świata: region Ameryki Północnej, region Europy Zachodniej, region Europy Wschodniej, region Azji i Pacyfiku oraz Japonię. Jako reprezentant nastrojów finansowych danego regionu zdefiniowano globalne wskaźniki będące ważoną kapitalizacją stopą zwrotu głównych indeksów rynków wchodzących w skład rozważanych regionów. Do modelowania zależności pomiędzy tak utworzonymi globalnymi wskaźnikami zastosowano wielowymiarowy model VAR(1)-DCC-GARCH(1,1) z warunkowym wielowymiarowym rozkładem t-Studenta. Atrakcyjność regionu jest definiowana jako udział globalnego wskaźnika związanego z danym regionem w optymalnym portfelu. Rozważono trzy typy konstrukcji optymalnych portfeli. Własności optymalnych portfeli opartych na minimalizacji Value at Risk oraz na minimalizacji Expected Shortfall zostały porównane do własności standardowego portfela Markowitza.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2013-12-12
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.umk.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2013.008
10.12775/DEM.2013.008
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 13 (2013); 145-162
Dynamic Econometric Models; Vol 13 (2013); 145-162
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.umk.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2013.008/2917