Record Details

Sovereign CDS Instruments in Central Europe – Linkages and Interdependence

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Sovereign CDS Instruments in Central Europe – Linkages and Interdependence
Zależności i powiązania między instrumentami CDS na dług rządowy w gospodarkach Europy Środkowej
 
Creator Kliber, Agata; Poznan University of Economics
 
Subject multivariate volatility; credit default swap; contagion; sunspot; Central Europe
wielowymiarowe modele zmienności; CDS; Europa Środkowa; przenoszenie zmienności; sunspot
 
Description In the article, linkages among sovereign CDS instruments in Central Europe are investigated. Special attention is paid to the change of causality patterns during the Hungarian and Greek crises. The results of the research reveal that the expectations do play a role in determining the prices of the contracts, as well as that there exist regional causality relationships between theinstruments. The strength of causality between the volatilities of Polish – Hungarian and Czech - Hungarian CDS prices weakened during the Hungarian crisis, while the volatilities of the three time series reacted rapidly and strongly to the Greek one. This suggest that the European events should play more important role in determining the dynamics of the contracts than the problems of the country of the weakest fundamentals in the region.  
Artykuł przedstawia badanie współzależności między procesami cen instrumentów CDS (credit default swap) w Europie Środkowej. Autorka analizuje zależności między zmiennościami cen instrumentów w okresie kryzysowym starając się znaleźć odpowiedź na pytanie, czy ich cena determinowana jest w znacznym stopniu przez zależności regionalne i oczekiwania inwestorów (zjawisko zarażania sterowane oczekiwaniami, ang. sunspot). Wyniki przeprowadzonego badania sugerują, że ceny instrumentów CDS są w znacznym stopniu sterowane oczekiwaniami (gwałtowna reakcja na kryzys grecki), jak również że zależności regionalne – mimo że istnieją – mają mniejszy wpływ na cenę kontraktów, niż wydarzenia ogólnoeuropejskie.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2011-12-10
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.008
10.12775/DEM.2011.008
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 111-128
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 111-128
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.008/1014