Record Details

Bayesian Optimal Portfolio Selection in the MSF-SBEKK Model

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Bayesian Optimal Portfolio Selection in the MSF-SBEKK Model
Bayesowska optymalizacja portfela w modelu MSF-BEKK
 
Creator Pajor, Anna; Cracow University of Economics
 
Subject portfolio analysis; MSV models; MSF-SBEKK
model MSF-SBEKK; modele MSV; analiza portfelowa; prognoza model; forecasting
 
Description The aim of this paper is to investigate the predictive properties of the MSF-Scalar BEKK(1,1) model in context of portfolio optimization. The MSF-SBEKK model has been proposed as a feasible tool for analyzing multidimensional financial data (large n), but this research examines forecasting abilities of this model for n = 2, since for bivariate data we can obtain and compare predictive distributions of the portfolio in many other multivariate SV specifications. Also, approximate posterior results in the MSF-SBEKK model (based on preliminary estimates of nuisance matrix parameters) are compared with the exact ones. 
Celem artykułu jest analiza prognostycznych własności bayesowskiego modelu MSF-SBEKK w kontekście wyboru optymalnego portfela inwestycyjnego. Wykorzystywany w artykule wielowymiarowy proces MSF-SBEKK posiada elementy struktury skalarnego procesu BEKK oraz procesu MSF. Obecność, w jego definicji, odrębnego czynnika losowego pozwala lepiej opisywać zjawisko grubych ogonów, zaś w strukturze SBEKK uzależnia się warunkowe wariancje oraz warunkowe korelacje od przeszłych wartości procesu. Proces MSF-SBEKK posiada zatem nietrywialną strukturę i może być wykorzystany do opisu zależności między stopami zwrotu kilkudziesięciu (a nawet kilkuset) instrumentów finansowych. W artykule dokonane zostało porównanie prognoz uzyskanych w dwuwymiarowym modelu MSF-SBEKK oraz w innych modelach z klasy MSV na przykładzie portfela walutowego, złożonego z kursu dolara amerykańskiego oraz euro. Uzyskane wyniki wskazują na dobre własności prognostyczne modelu MSFSBEKK, choć uproszczenia w sposobie jego estymacji mogą je pogarszać.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2011-12-10
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.003
10.12775/DEM.2011.003
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 41-54
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 41-54
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.003/1009