Record Details

Non-Classical Measures of Investment Risk on the Market of Precious Non-Ferrous Metals Using the Methodology of Stable Distributions

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Non-Classical Measures of Investment Risk on the Market of Precious Non-Ferrous Metals Using the Methodology of Stable Distributions
Nieklasyczne mierniki ryzyka inwestycyjnego na rynku szlachetnych metali nieżelaznych z wykorzystaniem metodologii rozkładów stabilnych
 
Creator Krężołek, Dominik; Department of Demography and Economic Statis-tics, University of Economics in Katowice
 
Subject stable distributions; Value-at-Risk; Expected Shortfall; Median Shortfall; Rachev ratio; precious metals
—
rozkłady stabilne; Value-at-Risk; Expected Shortfall; Median Shortfall; wskaźnik Racheva; metale szlachetne
 
Description The aim of this article is to present some non-classical risk measures which are commonly used in financial investments, including investments in assets from the market of precious non-ferrous metals. The time series of log-returns of gold, silver, platinum and palladium prices are considered. To properly asses the investment risk the measures based on Value-at-Risk methodology have been used (the VaR estimation approach based on values from the tail of the distribution). Additionally, the measure comparing expected profits to expected losses from the opposite tails distribution has been shown – the Rachev ratio. It was assumed that the log-returns of presented assets belong to the family of stable distributions. The results confirm the validity of the use of stable distributions to asses the risk on the precious non-ferrous metals market.
Celem artykułu jest prezentacja wybranych nieklasycznych miar ryzyka, które mają szerokie praktyczne zastosowanie w przypadku inwestycji finansowych, w tym inwestycji w walory notowane na rynkach surowców (nieżelazne metale szlachetne). Przedmiotem badania są szeregi czasowe reprezentowane przez stopy zwrotu cen złota, srebra, platyny oraz palladu. Do oceny ryzyka inwestycyjnego wykorzystano miary wyznaczone w oparciu o metodologię Value-at-Risk stosując estymację opartą na wartościach z ogona rozkładu. Dodatkowo do oceny ryzyka wykorzystano wskaźnik Rachev’a. Przyjęto założenie, że stopy zwrotu wykorzystanych zmien-nych należą do rodziny rozkładów stabilnych. Wyniki badania potwierdzają stosowność wyko-rzystania rozkładów stabilnych do oceny ryzyka na rynku metali nieżelaznych.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2012-12-09
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.umk.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2012.006
10.12775/DEM.2012.006
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 12 (2012); 89-103
Dynamic Econometric Models; Vol 12 (2012); 89-103
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.umk.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2012.006/1004