Record Details

The Impact of Macro News on Volatility of Stock Exchanges

Dynamic Econometric Models

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title The Impact of Macro News on Volatility of Stock Exchanges
Wpływ ogłoszeń makroekonomicznych na zmienność rynków akcji
 
Creator Będowska-Sójka, Barbara; Poznan University of Economics
 
Subject high frequency data; macroeconomic announcement; flexible Fourier form; intraday periodicity; volatility modeling
dane śróddzienne; ogłoszenia makroekonomiczne; elastyczna forma Fouriera; cykliczność śróddzienna; modelowanie zmienności
 
Description The vast of literature concerning the reaction to macroeconomic announcements focus on American releases and their impact on returns and volatility. We are interested if the news from the German and the Polish economy are significant for the stock exchanges in these two countries. Using high-frequency 5-minute returns from 2009-2010 we show that the periodicalpatterns of the German and the Polish main indices is very similar and their reaction to the macroeconomic announcements too. In both cases the domestic and neighbor-country announcements are much less important comparing to American releases.
Celem artykułu jest zbadanie wpływu ogłoszeń makroekonomicznych z trzech krajów, Stanów Zjednoczonych, Niemiec i Polski na zmienność śróddziennych indeksów DAX i WIG20. Dla obu indeksów opisano wzorzec zmienności i zastosowano elastyczną postać Fouriera w modelowaniu szeregów. W stosunkowo krótkim przedziale czasowym pięciu minut w obu indeksach zaobserwowano silną reakcję na ogłoszenia ze Stanów, a w niemieckim indeksie DAX słabszą reakcję na ogłoszenia niemieckie. Dla polskiego WIG20 nie wychwycono w tak krótkim interwale czasowym reakcji na polskie ogłoszenia. Dodatkowo oba indeksy nie reagują na ogłoszenia z rynku kraju sąsiadującego.
 
Publisher Nicolaus Copernicus University
 
Contributor —
—
 
Date 2011-12-10
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.007
10.12775/DEM.2011.007
 
Source Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 99-110
Dynamic Econometric Models; Vol 11 (2011); 99-110
2450-7067
1234-3862
 
Language eng
 
Relation http://apcz.pl/czasopisma/index.php/DEM/article/view/DEM.2011.007/1013