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Integração espacial no mercado brasileiro de café arábica

Nova Economia

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Title Integração espacial no mercado brasileiro de café arábica
Integração espacial no mercado brasileiro de café arábica
 
Creator Nogueira, Fernando Tadeu Pongelupe
Aguiar, Danilo R. D.
Lima, João Eustáquio de
 
Subject —
market integration, coffee,
integração de mercados, café,
 
Description This study analyzes spatial integration in the arabica coffee market of the two main producer states in Brazil. The results of the Dickey-Fuller Augmented (DFA) unit root testshow that all price series are integrated of first order, I(1). The results of the Johansen co-integration test suggest that all series are co-integrated. It can be concluded, thus, that the coffee markets of the main producer regions in the States of Minas Gerais and São Paulo are spatially integrated, which means that supply and demand shocks in one of these markets affect the coffee prices in the other markets. Another outcome of this research, resulting from the estimation of an error correction model and the application of the Granger causality test, is that the Cerrado region in the State of Minas Gerais Granger-causes the prices in the other regions. This result contradicts the expectation that the South of Minas region, one of the main producers and exporters in Brazil, would lead the remaining regions. Therefore, the results of this research suggest that the Brazilian coffee market is efficient, since information has flowed rapidly among the market agents, allowing arbitrage and the Law of One Price to work properly.
Este estudo analisa a integração espacial do mercado de café arábica nos dois principais estados produtores no Brasil. Os resultados do teste de raiz unitáriaDickey-Fuller Aumentado (ADF) mostram que todas as séries de preços são integradas de ordem 1, I(1). Os resultados do teste de co-integração de Johansen sugerem que todas as séries são co-integradas. Conclui-se, pois, que os mercados de café arábica das regiões produtoras de Minas Gerais e São Paulo são integrados espacialmente, ou seja, um choque de oferta ou demanda em um desses mercados afeta os preços de café arábica nos demais mercados. Outra constatação, decorrente da estimação de um modelo de correção de erros e da aplicação do Teste de Causalidade de Granger é que a região do Cerrado de Minas Gerais Granger-causa os preços das demais regiões. Tal constatação contraria a expectativa de que a região Sul de Minas, uma das maiores produtoras e exportadoras de café arábica do Brasil, iniciasse as variações de preços. Assim, os resultados da pesquisa sugerem que o mercado brasileiro de café é eficiente, uma vez que as informações têm fluído rapidamente entre os agentes desse mercado, permitindo que os mecanismos de arbitragem e a Lei do Preço Único funcionem a contento.
 
Publisher Nova Economia
Nova Economia
 
Contributor —
—
 
Date 2009-06-03
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
 
Format application/pdf
 
Identifier http://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/view/452
 
Source Nova Economia; v. 15, n. 2 (2005)
Nova Economia; v. 15, n. 2 (2005)
0103-6351
 
Language por
 
Relation http://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/view/452/449