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Testing Exports Underinvoicing Under a Dual Exchange Rate Regime: Evidence for Brazilian Exports

Brazilian Review of Econometrics

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Title Testing Exports Underinvoicing Under a Dual Exchange Rate Regime: Evidence for Brazilian Exports
Testing Exports Underinvoicing Under a Dual Exchange Rate Regime: Evidence for Brazilian Exports
 
Creator Issler, João Victor; University of California, San Diego, Department of Economics (0508) La Jolla, CA, 92093-0508, U.S.A.
 
Subject —
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Description The paper uses an expected utility model to explain exports underinvoicing under a dual exchange rate regime. Econometric estimation is done using an Error Correction Model (ECM). The hypotheses of export price and quantity underinvoicing are tested and the model confirms the former but not the latter. Using the estimated ECM, consistent estimates of capital flight due to price underinvoicing are calculated. The sample lower bound of the hard currency "loss" due to the existence of a dual exchange rate regime is US$ 13.9 billion, sufficient to repurchase a large portion of the Brazilian external debt at today's market value.
O presente trabalho utiliza um modelo de utilidade esperada para explicar o fenômeno de subfaturamento de exportações sob um regime de câmbio dual (mercado oficial e paralelo). Desenvolve-se, em seguida, uma nova metodologia que possibilita testar as hipóteses de subfaturamcnto via preço e via quantidade utilizando regressões lineares. As regressões estimadas são Modelos de Correção de Erros (MOE), dada co-integração entre as séries temporais usadas. Os resultados dos testes confirmam a existência de subfaturamento via preço, mas não via quantidade. A fuga de capitais associada a esse subfaturamento foi estimada em no mínimo US$ 13,9 bilhões entre 1972-88, urn montantc suficiente para recompor uma parte significativa da divida externa brasileira a preços de mercado.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Date 1992-04-01
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2995
10.12660/bre.v12n11992.2995
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 12, No 1 (1992); 1-29
Brazilian Review of Econometrics; Vol 12, No 1 (1992); 1-29
1980-2447
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2995/1890