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Modeling and Forecasting of Realized Volatility: Evidence from Brazil

Brazilian Review of Econometrics

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Title Modeling and Forecasting of Realized Volatility: Evidence from Brazil
Modeling and Forecasting of Realized Volatility: Evidence from Brazil
 
Creator Wink Junior, Marcos Vinício; FGV/EESP - Escola de Economia de São Paulo
Pereira, Pedro Luiz Valls; FGV/EESP - Escola de Economia de São Paulo
 
Subject Realized Volatility. HAR. MIDAS. High frequency financial data.
C22,C53,C58
Volatilidade Realizada; HAR; MIDAS; Dados financeiros intradiários
C22,C53,C58
 
Description Using intraday data for the most actively traded stocks of BOVESPA, this work has considered two recently developed models in the literature of the estimation and forecasting of realized volatility; The Heterogeneous Autorregressive Model of Realized Volatility (HAR-RV), developed by Corsi (2009) and the Mixed Data Sampling (MIDAS-RV), developed by Ghysels et al. (2004). Through statistical comparison of forecasts in-sample and out-of-sample, it was found that superior results of the MIDAS-RV modeloccurred only for the in-sample forecasting. However, for out-of-sample forecasts no statistically different results were found between the models. Also, there are evidences that the use of realized volatility inducesnormality in standardized returns.
Usando dados intradiários dos ativos mais negociados do índice BOVESPA este trabalho considerou dois modelos recentemente desenvolvidos na literatura de estimação e previsão de volatilidade realizada. São eles; Heterogeneous Autorregressive Model of Realized Volatility (HAR-RV), desenvolvido por Corsi (2009) e o Mixed Data Sampling (MIDAS-RV), desenvolvido por Ghysels et al. (2004). Através de medidas de comparação de previsão dentro e fora da amostra, constatou-se resultados superiores do modelo MIDAS-RV apenas para previsões dentro da amostra. Para previsões fora da amostra, no entanto, não houve diferença estatisticamente signicativa entre os modelos. Também encontram-se evidências que a utilização da volatilidade realizada induz distribuições dos retornos padronizados mais próximas da normal.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Contributor IPEA
IPEA
 
Date 2011-12-02
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/4056
10.12660/bre.v31n22011.4056
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 31, No 2 (2011); 315-337
Brazilian Review of Econometrics; Vol 31, No 2 (2011); 315-337
1980-2447
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/4056/5823