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IPO Determinants of Brazilian Companies

Brazilian Review of Finance

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Title IPO Determinants of Brazilian Companies
Fatores Determinantes para a Realização de Ofertas Iniciais de Ações (IPO) de Empresas Brasileiras
 
Creator Oliveira, Bruno Cals de; Universidade de São Paulo
Martelanc, Roy; Universidade de São Paulo
 
Subject Business; Finance; Corporate Finance
IPO; Decision to go Public; Brazilian Companies
G32
Administração de Empresas; Finanças; Finanças Corporativas
IPO; Decisão de listar ações; Empresas Brasileiras
G32
 
Description The literature on Initial Public Offerings (IPO) is still little explored in Brazil, since the significant growth in the stock market occurred only recently. The purpose of this study is to identify the determining factors for the IPO of Brazilian companies, based on logistic regression methods and using a sample with private and public Brazilian companies. The results indicate that firms that undertook their IPO in the period were those that had been making significant investments, those that had the highest level of profitability and/or those that increased their level of indebtedness. The IPO was an alternative to improve the capital structure and/or raise funds to continue investing in their growth. The companies that went public were those that seized the opportunity offered in the period and the size of the companies was not significant for the IPO
A literatura sobre ofertas iniciais de ações (IPOs) ainda é pouco explorada no Brasil haja vista que o crescimento do mercado de capitais ocorreu apenas recentemente. O objetivo deste artigo é identificar quais os fatores determinantes para as ofertas iniciais de ações das empresas brasileiras através do método de regressão logística utilizado em uma amostra com empresas listadas e não listadas. Os resultados indicam que as empresas fizeram seu IPO em períodos de altos investimentos, alto nível de rentabilidade e/ou quando estavam com alto nível de endividamento. A captação de recursos nos IPOs foi usada como alternativa para adequar a estrutura de capital e/ou captar recursos para continuar investindo em seu crescimento. As empresas que se tornaram públicas aproveitaram a janela de oportunidade oferecida no período e o tamanho não foi significante para determinar a listagem de ações.
 
Publisher Link to the Brazilian Society of Finance
 
Contributor CAPES
CAPES
 
Date 2014-04-24
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Double blind reviewed articles
Theoretical-Empirical
Avaliado por Pares
—
 
Format application/pdf
application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/10388
 
Source Brazilian Review of Finance; Vol 12, No 2 (2014): April-June; 135-161
Revista Brasileira de Finanças; Vol 12, No 2 (2014): April-June; 135-161
1984-5146
1679-0731
 
Language por
eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/10388/33948
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/10388/33949
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/10388/1119
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/10388/1120
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/10388/1322
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/10388/1323