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Monetary and Macroprudential Policies: Empirical Evidences from Panel-VAR
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Monetary and Macroprudential Policies: Empirical Evidences from Panel-VAR
Política Monetária, Macroprudencial e Bancos: Evidências Empíricas usando VAR em Painel |
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| Creator |
Vinhado, Fernando da Silva
Divino, José Angelo |
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| Subject |
monetary policy
macroprudential policy banks Panel-VAR. E44 G21 G28. Política monetária Política macroprudencial Bancos VAR em painel. E44 G21 G28 |
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| Description |
The objective of this paper is to investigate the relationship between monetary and macroprudential policies and the banking sector of the Brazilian economy, exploiting its cross-section structure as a source of interrelations between systemic aspects of those policies and the behavior of banks. Impulse-response functions are computed from the estimation of panel-VAR for 56 institutions that were active in the Brazilian banking sector between 2001 and 2013. Among the results, we can highlight the influence of monetary and macroprudential policies on levels of exposure to financial risk, capital and financial stability of banks. There is a complementarity between the instruments of those policies and the stabilization of inflation. The relationships involving banking metrics reveal preference for liquidity in contexts of higher risks, evidence of a competitive banking structure, and formation of capital buffer that lead to financial stability. This confirms the importance of capital requirements as a tool to maintain a stable financial system.
O objetivo desse artigo é investigar as relações entre as políticas monetárias e macroprudenciais e o setor bancário da economia brasileira, explorando a estrutura cross-section como fonte de inter-relações entre aspectos sistêmicos daquelas políticas e o comportamento dos bancos. Funções impulso-respostas são computadas por estimações VAR em painel para 56 instituições que atuaram no mercado bancário brasileiro entre 2001 e 2013. Dentre os resultados, pode-se destacar a influência das políticas monetária e macroprudencial sobre os níveis de exposição a riscos financeiros, capital e estabilidade financeira dos bancos. Há uma complementaridade entre os instrumentos daquelas políticas e a estabilização da inflação. As relações envolvendo métricas bancárias revelam preferência por liquidez em contextos de maior risco, indícios de uma estrutura bancária competitiva e a formação de buffers de capital que favorecem a estabilidade financeira. Isso ratifica a importância da exigência de capital como instrumento para manutenção de um sistema financeiro estável. |
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| Publisher |
Lociedade Brasileira de Finanças
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| Date |
2015-10-25
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles empirical Avaliado por Pares empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/51199
10.12660/rbfin.v13n4.2015.51199 |
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol. 13 No. 4 (2015): October-December; 691-731
Revista Brasileira de Finanças; v. 13 n. 4 (2015): October-December; 691-731 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/51199/57459
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/51199/57460 |
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| Rights |
Copyright (c) 2016 Brazilian Review of Finance
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