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Structural Equation Modeling Applied to the Reaction to Stock Dividends and Stock Splits: integrating signaling, liquidity and optimal price level
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Structural Equation Modeling Applied to the Reaction to Stock Dividends and Stock Splits: integrating signaling, liquidity and optimal price level
Modelagem de Equações Estruturais Aplicada à Reação a Bonificações e Desdobramentos: integrando as hipóteses de sinalização, liquidez e nível ótimo de preços. |
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| Creator |
Vieira, Kelmara Mendes; Universidade Federal de Santa Maria
Becker, João Luiz; Universidade Federal do Rio Grande do Sul |
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| Subject |
Finance
stock dividend; stock splits; structural equations; signaling; liquidity; optimal price level C51 – Model Construction and Estimation;D82 – Asymmetric and Private Information;G12 – Asset Pricing;G32 – Financing Policy, Capital and Ownership Structure;G35 – Payout Policy Finanças Bonificação; Desdobramento; equações estruturais; sinalização; liquidez; nível ótimo de preços C51 – Model Construction and Estimation; G35 – Payout Policy; G12 – Asset Pricing |
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| Description |
This work develops a hybrid model of structural equations able to take simultaneously the hypotheses of signaling, liquidity, and optimal price level to explain the reaction to the stock dividends and stock splits. In the measurement model four constructs were defined: trading activity, spread, size, and price. The structural model defines extant relations from the proposition of 22 sub-hypotheses. A sample of 321 splits performed in the Brazilian market between 1990 and 2004 was used for assessing the model. Confirmatory factor analysis revealed the validity and coherence of the four constructs. The structural model confirmed 9 original sub-hypotheses.
Este trabalho desenvolve um modelo híbrido de equações estruturais capaz de considerar simultaneamente as hipóteses de sinalização, liquidez e nível ótimo de preços na explicação da reação a bonificações e desdobramentos. No modelo de mensuração, foram definidos quatro construtos: NEGOCIAÇÃO, SPREAD, TAMANHO e PREÇO. O modelo estrutural define as relações a partir da proposição de 22 sub-hipóteses. Uma amostra de 321 eventos realizados no Brasil entre 1990 e 2004 foi utilizada para avaliar o modelo. A Análise Fatorial Confirmatória demonstrou a validade e coerência dos quatro construtos. O modelo estrutural confirmou 9 das sub-hipóteses levantadas originalmente. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
—
— |
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| Date |
2010-12-13
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles — Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1916
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 9, No 1 (2011); 69-104
Revista Brasileira de Finanças; Vol 9, No 1 (2011); 69-104 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1916/2152
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1916/2153 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/1916/341 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/1916/404 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/1916/405 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/1916/461 |
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