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Leilões Seqüenciais com Custos de Permanência

Brazilian Review of Econometrics

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Title Leilões Seqüenciais com Custos de Permanência
Leilões Seqüenciais com Custos de Permanência
 
Creator Menezes, Flávio Marques; Department of Economics - University of Illinois
 
Subject —
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Description In this paper we investigate the outcome of second-price sealed-bid sequential auctions where players face delay costs if they decide to stay for the subsequent rounds. We analyze two distinct models of delay costs. First, as in the literature on auctions with entry, we consider the case where agents have to decide to stay for the next round (and consequently incur delay costs) before seeing thcir valuations for the good. In this context, and considering an arbitrary number of stochastically equivalent (non-identical) objects, we are able to reject Weber's (1983) claim that ex-ante expected prices are constant, for any particular distribution. Second, we study the alternative model where agents decide to stay or not for the subsequent round after seeing their valuations for the good. For a twoperiod model, we find an equilibrium with a screening level such that only bidders with values bigger than that decide to stay for the last period. We also provide an example where prices are decreasing.
Investigamos, neste trabalho, as soluções ótimas para leilões orais realizados seqüencialmente, onde os participantes incorrem em custos de permanência quando resolvem permanecer para as rodadas subseqüentes. Nós analisamos dois modelos distintos de custos de permanência. O primeiro modelo é consistente com a literatura de leilões com entrada livre de participantes, onde a decisão de permanecer ou não em um período determinado é tomada antes da revelação do valor do bem para cada agente. Neste contexto, e considerando um número arbitrário de objetos estatisticamente similares (não-idênticos), o resultado de Weber (1983) que estabelece que ex-ante os preços são constantes, deixa de ser válido. Estudamos, também, um modelo alternativo onde os agentes decidem permanecer ou não para o próximo leilão, após a revelação dos seus valores para o respectivo objeto. Para o caso de dois objetos, caracterizamos o equilíbrio simétrico, que envolve um nível crítico de tal ordem que somente os agentes, com valores superiores a esse nível resolvem permanecer para a última rodada. Além disso, desenvolvemos um exemplo onde a seqüência de preços esperados (ex-ante) é decrescente. Finalmente, apresentamos uma conjectura quanto ao formato do equilíbrio quando mais de dois objetos são leiloados seqüencialmente.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Date 1992-11-02
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2989
10.12660/bre.v12n21992.2989
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 12, No 2 (1992); 125-165
Brazilian Review of Econometrics; Vol 12, No 2 (1992); 125-165
1980-2447
 
Language por
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2989/1884