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Impact Factors on Cash Balance: A Study in Non-Financial Brazilian Companies in Stock Market
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Impact Factors on Cash Balance: A Study in Non-Financial Brazilian Companies in Stock Market
Fatores de Impacto sobre o Saldo de Caixa: Um Estudo em Empresas Brasileiras Não Financeiras de Capital Aberto |
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| Creator |
Tortoli, Júlia Peres; University of São Paulo
Moraes, Marcelo Botelho da Costa; University of São Paulo |
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| Subject |
Finance; Corporate Finance
Cash Available; Level of Liquid Assets, Financial Management G30; G31 Finanças; Administração Financeira Caixa Disponível; Nível de Ativos Líquidos; Gestão Financeira. G30; G31 |
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| Description |
The aim of this study is to analyze the impact factors and their effects on the corporate cash holdings in order to assist companies in achieving better financial management, corroborating the perpetuity of them. The sample consists of 917 observations of 131 listed companies in Brazil, from 2007 to 2013. The dependent variable used in this study is the natural logarithm of cash and cash equivalents divided by the total of net assets and the major independent variables are show in literature plus a dummy variable for passive financing through BNDES and a control variable for the financial crisis. The methodology used is regression with static and balanced panel data, with better results for fixed effects. Evidence is found that the variable distribution of dividends, higher level of liquid assets, existence of corporate governance, in addition to financial crisis, impact cash.
O objetivo deste estudo é analisar os fatores de impacto e seus efeitos sobre o saldo de caixa, de forma a auxiliar as empresas na obtenção de uma melhor gestão financeira, corroborando para a perpetuidade das mesmas. A amostra consiste em 917 observações de 131 empresas abertas do Brasil, no período de 2007 a 2013. A variável dependente empregada no estudo é obtida pelo logaritmo natural de caixa e equivalentes de caixa dividido pelo total de ativos líquidos, sendo as variáveis independentes as principais apresentadas na literatura acrescida de uma variável dummy para financiamentos passivos via BNDES e de uma variável de controle para a crise financeira. A metodologia utilizada consiste em regressões com dados em painel estático e balanceado, com melhores resultados para efeitos fixos. São encontradas evidências de que as variáveis distribuição de dividendos, maior nível de ativos líquidos, existência de governança corporativa, além da crise financeira, impactam o caixa. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
FAPESP
FAPESP |
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| Date |
2016-04-22
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Article Avaliado por Pares Artigo Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/49079
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 14, No 1 (2016): January-March; 125-150
Revista Brasileira de Finanças; Vol 14, No 1 (2016): January-March; 125-150 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/49079/59141
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/49079/59142 |
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| Rights |
Copyright (c) 2016 Brazilian Review of Finance
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