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Testing the Adaptive Markets Hypothesis for Brazil
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Testing the Adaptive Markets Hypothesis for Brazil
Teste da Hipótese de Mercados Adaptativos para o Brasil |
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| Creator |
Dourado, Glener de Almeida
Tabak, Benjamin Miranda |
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| Subject |
predictability
adaptive markets hypothesis efficient market hypothesis volatility Ibovespa G14 G17 previsibilidade hipótese de mercados adaptativos hipótese mercado eficiente volatilidade Ibovespa G14 G17 |
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| Description |
The goal of this paper is to evaluate Brazilian stock market efficiency using daily data for the Sao Paulo Stock Exchange Index from January 1995 to December 2012. We employ a variance ratio statistic with wild bootstrap, developed to test linear dependency, to test for the Random Walk Hypothesis. We also use the generalized spectral test for the nonlinear case. We employ moving subsamples with fixed size, checking the existence of random walk behavior. We test whether market efficiency depends on market conditions (Adaptative Markets Hypothesis - AMH). We cannot reject both the RWH and AMH.
O objetivo deste trabalho é o de avaliar a eficiência do mercado acionário brasileiro utilizando dados diários para o Índice Acionário da Bolsa de São Paulo, no período de janeiro de 1995 a dezembro de 2012. Empregamos uma estatística de razão de variância com wild bootstrap, desenvolvido para testar a dependência linear (Hipótese de Passeio Aleatório – HPA). Também usamos o teste espectral generalizado para testar a hipótese de previsibilidade não linear. Empregamos o teste de razão de variâncias usando subamostras com tamanho fixo, verificando a existência de comportamento de passeio aleatório em cada subamostra. Ainda, testamos se a eficiência do mercado depende das condições de mercado (Adaptative Markets Hypothesis – AMH). As conclusões sugerem que não podemos rejeitar tanto a HPA quanto a AMH. |
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| Publisher |
Lociedade Brasileira de Finanças
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| Date |
2014-10-04
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Paper Avaliado por Pares Artigo empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/32203
10.12660/rbfin.v12n4.2014.32203 |
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol. 12 No. 4 (2014): October-December; 517–553
Revista Brasileira de Finanças; v. 12 n. 4 (2014): Outubro-Dezembro; 517–553 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/32203/55979
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/32203/55980 |
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| Rights |
Copyright (c) 2015 Brazilian Review of Finance
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