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Numerical evaluation of likelihood inferences in Beta-t-Skew-EGARCH models
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Numerical evaluation of likelihood inferences in Beta-t-Skew-EGARCH models
Avaliações numéricas das inferências no modelo Beta-Skew-t-EGARCH |
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| Creator |
Muller, Fernanda Maria; Universidade Federal de Santa Maria
Bayer, Fábio Mariano; Universidade Federal de Santa Maria, Departamento de Estatística |
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| Subject |
Statistics; Econometrics; Finance
Beta-Skew-t-EGARCH; maximum likelihood estimator; Monte Carlo simulation; likelihood ratio test; volatility G17; C58; C15; C13; C52 — Beta-Skew-t-EGARCH; estimadores de máxima verossimilhança; simulação de Monte Carlo; teste da razão de verossimilhanças; volatilidade G17; C58; C15; C13; C52 |
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| Description |
The Beta-Skew-t-EGARCH model was recently proposed in literature to model the volatility of financial returns. The inferences over the parameters of the model are based on maximum likelihood method. These estimators have good asymptotic properties, however in finite sample sizes their performance can be poor. With the purpose of evaluating the finite sample performance of point estimators and of the likelihood ratio test proposed to the presence of two components of volatility, we present a Monte Carlo simulation study. Numerical results indicate that the maximum likelihood estimators of some parameters of the model are considerably biased in sample sizes smaller than 3000. The evaluation results of the proposed two-component test, in terms of size and power of the test, showed its practical usefulness in sample sizes greater than 3000. At the end of the work we present an application in a real data of the proposed two-component test and the model Beta-Skew-t-EGARCH.
O modelo Beta-Skew-t-EGARCH foi recentemente proposto para modelar a volatilidade de retornos financeiros. A estimação dos parâmetros do modelo é feita via máxima verossimilhança. Esses estimadores possuem boas propriedades assintóticas, mas em amostras de tamanho finito seus desempenhos podem ser pobres. Com a finalidade de avaliar as propriedades em amostras de tamanho finito dos estimadores pontuais e do teste da razão de verossimilhanças proposto para testar a presença de dois componentes de volatilidade, realizou-se um estudo de simulações de Monte Carlo. Os resultados numéricos indicam que o estimadores de máxima verossimilhança de alguns parâmetros do modelo são consideravelmente viesados em amostras inferiores a 3000. A avaliação numérica do teste de dois componentes proposto, em termos de tamanho e poder do teste, evidenciou sua utilidade prática. Ao final do trabalho foi realizada uma aplicação a dados reais do teste de dois componentes proposto e do modelo Beta-Skew-t-EGARCH. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CAPES
FAPERGS CNPq CAPES, FAPERGS, CNPq |
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| Date |
2015-11-05
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Artigo Teórico-Empírico Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/41464
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 1 (2015): Janeiro-Março; 40-73
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 1 (2015): Janeiro-Março; 40-73 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/41464/56015
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/41464/56016 |
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| Rights |
Copyright (c) 2015 Brazilian Review of Finance
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