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Financial Stability and Market Structure: International Evidence

Brazilian Review of Finance

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Title Financial Stability and Market Structure: International Evidence
Estabilidade Financeira e Estrutura de Mercado: Evidências Internacionais
 
Creator Silva, Marcos Soares da; Banco Central do Brasil
Divino, José Angelo; Universidade Católica de Brasília
 
Subject —
Financial stability; Market structure; Dynamic panel data
G15; E44; C23
Economia Financeira
Estabilidade bancária; Estrutura de mercado; Painel dinâmico
G15; E44; C23
 
Description Although the economic theory recognizes the ambiguous relationship between market structure and stability of the bank sector, some models, such as the one of competition-fragility by Allen and Gale (2004), suggest that increasing competition leads financial institutions to take more risks. As a result, financial markets that are more concentrated also present higher financial stability. To assess this hypothesis, we estimate a dynamic panel data model for 41 countries in the period from 1987 to 2007. The econometric model included covariates for level of income, characteristics of the financial market, economic environment, and macro prudential regulation. We used the following databases: “A new database on financial development and structure” and “Bank regulation and supervision”, from the World Bank, and “Systemic banking crises: a new database”, from the International Monetary Fund. The results indicate that the greater the market concentration the higher the stability of the banking system.
Embora a teoria econômica apresente proposições ambíguas sobre a relação entre estrutura de mercado e estabilidade do sistema bancário, alguns modelos, como o de competição-fragilidade desenvolvido por Allen e Gale (2004), sugerem que o aumento da competição leve as instituições bancárias a tomarem maiores riscos. Por conseguinte, propõe-se que mercados financeiros mais concentrados apresentam maior estabilidade do sistema bancário. Para verificar essa hipótese, foi estimado um painel dinâmico de 41 países no período 1987-2007. O modelo econométrico incluiu variáveis de controle para nível de renda e características do mercado financeiro, do ambiente econômico e da regulação macroprudencial. Foram utilizadas as seguintes bases de dados: “A new database on financial development and structure” e “Bank regulation and supervision”, do Banco Mundial; e “Systemic banking crises: a new database”, do Fundo Monetário Internacional. Os resultados obtidos corroboram a tese de que uma maior concentração de mercado favorece a estabilidade do setor bancário.
 
Publisher Link to the Brazilian Society of Finance
 
Contributor —
—
 
Date 2011-10-28
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Double blind reviewed articles
Empirical
Avaliado por Pares
—
 
Format application/pdf
application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3264
 
Source Brazilian Review of Finance; Vol 10, No 1 (2012); 7-29
Revista Brasileira de Finanças; Vol 10, No 1 (2012); 7-29
1984-5146
1679-0731
 
Language eng
por
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3264/2444
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3264/2445
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3264/536
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3264/537
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http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3264/588
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3264/589