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Agregação temporal e não-linearidade afetam os testes da paridade do poder de compra: Evidência a partir de dados brasileiros

Revista Brasileira de Economia

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Title Agregação temporal e não-linearidade afetam os testes da paridade do poder de compra: Evidência a partir de dados brasileiros
Agregação temporal e não-linearidade afetam os testes da paridade do poder de compra: Evidência a partir de dados brasileiros
 
Creator Simões, Oscar R.; Citibank
Marçal, Emerson Fernandes; EESP-FGV
 
Subject Paridade do Poder de Compra, Meia-vida, Agregação Temporal, Testes de Raiz Unitária.
Paridade do Poder de Compra; Meia-vida; Agregação Temporal; Testes de Raiz Unitária.
 
Description This paper aims to analyze the Brazilian real exchange rate series based on consumer price indexes of 21 trading partners from 1957 to 2010. The first objective is to test the Purchasing Power Parity hypothesis (PPP) using several unit root tests (ADF, PP, KPSS, Kapetanios et alii (2003) and Bierens (1997)). The second objective consists in investigating Taylor hypothesis that the half-life is overestimated when the data is time aggregated and its generating process is linear. Two main conclusions are drawn from the tests. There is clear evidence that the temporal aggregation distorts the half-life estimation as suggested by Taylor (2001). The result of traditional unit root tests suggests that unit root hypothesis cannot be rejected for most of the Brazilian trading partners, whereas the KPSS, (Kapetanios et alii, 2003) and Bierens (1997) tests applied to data without any temporal aggregation suggest the validity of PPP for most of the Brazilian trading partners.
Este artigo analisa as séries de câmbio real brasileira calculada a partir de índice de preços ao consumidor para o Brasil e 21 parceiros comerciais no período de 1957 a 2010. O primeiro objetivo do trabalho consiste em avaliar a validade da Paridade do Poder de Compra (PPC) entre Brasil e seus parceiros comerciais através de quatro testes de raiz unitária (ADF, PP, KPSS e Kapetanios et alii (2003)). Este último teste avalia a presença de raiz unitária nas séries de câmbio real utilizando o teste de Kapetanios et alii (2003) cuja hipótese alternativa é dada por globalmente estacionário não linear. O segundo objetivo consiste em investigar a hipótese de Taylor (2001) de que a meia-vida é superestimada quando os dados são construídos a partir de um mecanismo de agregação temporal pela média e cujo processo gerador dos dados contém não linearidade. O trabalho apresenta elementos para confirmar o argumento de Taylor (2001) de que agregação temporal causa sérias distorções na estimação da meia-vida dos choques da PPC. O resultado dos testes de raiz unitária lineares (PP e ADF) é desfavorável a PPC. Já o teste KPSS na freqüência anual e sem agregação temporal e o teste de Kapetanios et alii (2003) sugerem um cenário bem mais favorável a PPC.
 
Publisher Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
 
Contributor —
—
 
Date 2012-09-14
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Articles
Artigos
 
Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/3614
 
Source Revista Brasileira de Economia; v. 66, n. 3 (2012); 375-399
Revista Brasileira de Economia; v. 66, n. 3 (2012); 375-399
0034-7140
0034-7140
 
Language por
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/3614/4244