Record Details

Mercados futuro e à vista de câmbio no Brasil: O rabo balança o cachorro

Revista Brasileira de Economia

View Archive Info
 
 
Field Value
 
Title Mercados futuro e à vista de câmbio no Brasil: O rabo balança o cachorro
 
Creator Ventura, André; CSFB
Garcia, Marcio Gomes Pinto; PUC-Rio
 
Subject Mercado Futuro de Taxa de Câmbio, Microestrutura da Taxa Câmbio, Mercados de Câmbio no Brasil.
 
Description Com base na nova literatura de microestrutura de mercados, comparamos os dois principais mercados cambiais no Brasil - o mercado à vista e o mercado futuro de curta maturidade - buscando identificar em qual dos mercados se dá a formação da taxa de câmbio. Analisa-se o funcionamento do mercado cambial no seu nível micro, isto é, nas suas instituições e nas assimetrias entre seus participantes, através da abordagem da microestrutura de mercados. Utiliza-se uma base de dados inédita que contém 100% das propostas de compra, venda e dos negócios fechados dos pregões de dólar futuro e do mercado interbancário de dólar à vista entre 01/02/2006 a 31/05/2007. Mostra-se que o mercado de dólar futuro é muito mais líquido do que o mercado à vista no Brasil. Demonstra-se também que a cotação da taxa de câmbio se forma primeiro no mercado futuro, sendo então transmitida por arbitragem para o mercado à vista. Assim sendo, os mercados cambiais no Brasil possuem uma configuração absolutamente atípica no mundo. Breve análise histórica do desenvolvimento do mercado de câmbio explica por que tal idiossincrasia desenvolveu-se no Brasil.
 
Publisher Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
 
Contributor CNPq, FAPERJ
 
Date 2012-01-30
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Articles
Artigos
 
Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/1907
 
Source Revista Brasileira de Economia; v. 66, n. 1 (2012); 21-48
Revista Brasileira de Economia; v. 66, n. 1 (2012); 21-48
0034-7140
0034-7140
 
Language por
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/1907/2397