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The Disposition Effect in the Brazilian Equity Fund Industry
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
The Disposition Effect in the Brazilian Equity Fund Industry
O Efeito Disposição na Indústria Brasileira de Fundos de Investimento em Ações |
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| Creator |
Tizziani, Elton; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro
Klotzle, Marcelo Cabus; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro Ness Jr., Walter Lee; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro Motta, Luiz Felipe; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro |
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| Subject |
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Disposition Effect, Equity Funds, Behavioral Finance G11, G12, G20 Finanças Efeito Disposição, Fundos de Investimento em Ações, Finanças Comportamentais G11, G12, G20 |
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| Description |
The goal of this study is to test the disposition effect, the tendency of investors to sell winning investments too soon and hold losing investments too long, by analyzing all Brazilian equity fund portfolios from November 2003 to March 2008. The analysis based on the number of trades shows that equity funds are subject to the disposition effect. On the other hand, contrary to evidence from the American stock market, when the analysis is based on trading volume, the disposition effect is not found. Finally, the disposition effect is strongest in funds open to non-qualified investors.
Este estudo tem como objetivo testar o efeito disposição, que é a tendência dos investidores em vender os investimentos ganhadores mais rapidamente que os investimentos perdedores, através da análise das carteiras de todos os Fundos Brasileiros de Investimentos em Ações, no período compreendido entre novembro de 2003 e março de 2008. Embora a análise do número de transações revele que os fundos de investimento estão sujeitos ao efeito disposição, diferentemente do mercado acionário americano, quando são analisados os volumes transacionados, não é possível identificar o efeito disposição, especialmente em relação aos fundos de varejo, os que apresentaram a maior tendência de realização de perdas em detrimento dos ganhos. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
—
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| Date |
2010-07-12
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles — Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1651
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 8, No 4 (2010); 383-416
Revista Brasileira de Finanças; Vol 8, No 4 (2010); 383-416 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
eng |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1651/2125
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1651/2126 |
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