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Effects of Intervention in the Spot Currency Market on the BRL/USD Exchange Rate from 1999 to 2008: an Event Study
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Effects of Intervention in the Spot Currency Market on the BRL/USD Exchange Rate from 1999 to 2008: an Event Study
Efeitos das Intervenções Cambiais à vista na Taxa de Câmbio R$/US$ de 1999 a 2008: Um Estudo de Evento |
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| Creator |
Meurer, Roberto; Economics Department, Universidade Federal de Santa Catarina
Teixeira, Felipe Wolk; Universidade Federal de Santa Catarina Tomazzia, Eduardo Cardeal; Universidade Federal do Paraná |
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| Subject |
Finance
Foreign Exchange Intervention; Volatility; Exchange rate; Brazil E32, E44, F31 Finanças Intervenções Cambiais;Volatilidade;Taxa de câmbio;Brasil E32;E44;F31 |
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| Description |
This study analyses interventions in the Brazilian spot foreign exchange market from 1999 to 2008 and their effects on the R$/US$ exchange rate, using an event study approach. It aims to verify if the foreign exchange interventions have any significant impact on the exchange rate behavior. The period was divided according to a MS-VAR model and analyzed with different criterions. The results indicate that prolonged foreign exchange intervention have a greater effect on the exchange rate behavior, in comparison to short time intervention episodes. The results also point to the existence of quickly dissipating effects on the rate behavior. The creation of a new criterion, based on the analysis of exchange-rate acceleration, shows that the exchange rate is mainly prone to accelerate on leaning with the wind purchase intervention episodes.
Este estudo analisa os efeitos das intervenções ocorridas no mercado cambial brasileiro através de operações a vista entre 1999 e 2008 sobre o comportamento da taxa de câmbio R$/US$ utilizando a abordagem de estudo de eventos. O período foi segmentado mediante os resultados de um modelo MS-VAR e analisado através de diferentes critérios. Foi possível identificar efeito proeminente para intervenções feitas de forma contínua, em contraste a intervenções pontuais. Há também indícios de que os efeitos no câmbio se dissipam rapidamente. A criação de um critério de avaliação referente a aceleração cambial permitiu identificar uma tendência a obtenção de sucessos nas intervenções de compras a favor da maré, servindo de indicativo de que o câmbio está mais propenso a responder a estímulos aceleracionistas na direção de depreciação cambial. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
Capes
Capes |
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| Date |
2010-03-22
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical study Avaliado por Pares Artigo empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 8, No 2 (2010); 229-254
Revista Brasileira de Finanças; Vol 8, No 2 (2010); 229-254 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496/1732
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496/1733 |
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