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Volatility Estimation and Forecasting During Crisis Periods: A Study Comparing GARCH Models with Semiparametric Additive Models
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Volatility Estimation and Forecasting During Crisis Periods: A Study Comparing GARCH Models with Semiparametric Additive Models
Estimação e Previsão de Volatilidade em Períodos de Crise: Um Estudo Comparando Modelos GARCH e Modelos Aditivos Semi-Paramétricos |
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| Creator |
Santos, Douglas Gomes dos; Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
Ziegelmann, Flávio Augusto; Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) |
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| Subject |
Finance; Econometrics
volatility; semiparametric additive models; GARCH models; crisis C14; C22; C52; C53 — volatilidade; modelos aditivos semi-paramétricos; modelos GARCH; crise C14; C22; C52; C53 |
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| Description |
In this paper, we compare semiparametric additive models with GARCH models in terms of their capability to estimate and forecast volatility during crisis periods. Our Monte Carlo studies indicate a better performance for GARCH models when their functional forms do not differ from that of the specified Data Generating Process (DGP). However, if they differ from the DGP, the results suggest the superiority of additive models. Additionally, we perform an empirical application in three selected periods of high volatility of IBOVESPA returns series, in which both families of models obtain similar results.
Neste artigo, comparamos os modelos aditivos semi-paramétricos e os modelos GARCH quanto à capacidade de estimar e prever volatilidade em períodos de crise. Nossos estudos de Monte Carlo indicam uma melhor performance dos modelos GARCH quando suas formas funcionais não diferem da especificada no Processo Gerador de Dados (PGD). Contudo, na medida em que diferem do PGD, obtemos resultados que sugerem a superioridade dos modelos aditivos. Adicionalmente, efetuamos uma aplicação empírica em três períodos de alta volatilidade da série de retornos do IBOVESPA, onde ambas as classes de modelos obtêm resultados similares. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
—
— |
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| Date |
2012-01-18
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles — Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3321
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 10, No 1 (2012); 49-70
Revista Brasileira de Finanças; Vol 10, No 1 (2012); 49-70 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
eng |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3321/2450
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3321/2451 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3321/578 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3321/579 |
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