Since 2014
European portfolio investment outflows: the impact of the European Monetary Union
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
European portfolio investment outflows: the impact of the European Monetary Union
Fluxos de investimento de portfolio Europeu: o impacto da União Monetária Européia |
|
| Creator |
Seabra, Fernando; Universidade Federal de Santa Catarina
Santos, Tatiana; Universidade Federal de Santa Catarina |
|
| Subject |
International Finance; Portfolio Investment; Econometrics
foreign portfolio investment; European Monetary Union; gravity model. F21; F32 Finanças Internacionais; Investimento de Portfolio; Econometria investimento de portfolio estrangeiro; União Monetária Européia; modelo gravitacional F21; F32 |
|
| Description |
The objective of this paper is to analyse the main determinants of bilateral foreign portfolio investment (FPI) from European countries to host countries, including European Union countries, other developed countries and emerging markets. An FPI model based on an extended gravity equation is estimated from a panel data set over the period 2001-2006. Among the explanatory variables are interest rate differentials, the expected exchange rate uncertainty – estimated by an autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH) model – a dummy variable for the European Monetary Union (EMU) and gravity variables. The results give support for the asymmetric information hypothesis since the EMU variable and geographical and institutional distances are estimated to be significant, indicating a regional “home bias” effect for European portfolio holdings. O objetivo do estudo é avaliar os principais determinantes do investimento de portfolio estrangeiro (IPE) de países europeus para países de destino, incluindo os próprios países europeus, outros países desenvolvidos e países emergentes. Um modelo de IPE baseado em uma equação gravitacional ampliada é estimado a partir de um conjunto de painel de dados ao longo do período 2001-2006. Entre as variáveis explicativas estão os diferenciais de taxas de juros, a incerteza cambial esperada - estimada por um modelo de variância condicional autoregressiva (ARCH) - uma variável dummy para a União Monetária Européia (UME) e as variáveis gravitacionais. Os resultados dão apoio a hipótese de informação assimétrica uma vez que a variável UME e a distância geográfica e institucional são estatisticamente significantes, indicando um efeito de viés doméstico no caso dos ativos de portfolio europeus. |
|
| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
|
|
| Contributor |
—
— |
|
| Date |
2010-07-22
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles theoretical and empirical paper Avaliado por Pares Artigo teórico-empírico |
|
| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1531
|
|
| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 8, No 4 (2010)
Revista Brasileira de Finanças; Vol 8, No 4 (2010) 1984-5146 1679-0731 |
|
| Language |
en
|
|