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Volatility of Capital Flows to Emerging Economies

Brazilian Review of Finance

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Title Volatility of Capital Flows to Emerging Economies
A Volatilidade do Fluxo de Capital para Economias Emergentes
 
Creator Rocha, Katia; IPEA
Moreira, Ajax; IPEA
 
Subject Economics; Finance; Econometrics
Capital Flow; Emerging Markets; Institutional Quality of the Government; Development of Domestic Financial System
F21;F36; G38; C23
Economia; Finanças; Econometria
Fluxo de Capital; Mercados Emergentes; Qualidade Institucional do Governo; Desenvolvimento do Sistema Financeiro Doméstico
F21; F36; G38; C23
 
Description The paper proposes a panel model to the determinants of capital flow volatility to a group of 18 emerging market economies (EME) in the period of 2000 to 2011. It studies the robustness of the model regarding different volatility measures; analyses several types of gross capital inflow; focusing the role of government institutional quality and the development of domestic financial system (banks, insurance companies, and capital markets – stocks, bonds and derivatives). The EME analyzed represented roughly 95% of the Emerging Markets Bond Index Global – EMBIG in January 2013, being the biggest destination to international capital flow to EME according to the report of the Bank for International Settlements - BIS (2009). The main conclusion suggests that a reduction of capital flow volatility can be achieved by the adoption of policies that improve government institutional quality and promote development, stability and efficiency of the domestic financial system.
O artigo propõe um modelo de painel para os determinantes da volatilidade do fluxo de capital para um grupo de 18 economias emergentes no período de 2000-2011. Avaliamos a robustez do modelo em relação a diferentes medidas de volatilidade e a vários tipos de fluxo de entrada de capital; e enfatizamos o papel do desenvolvimento do sistema financeiro doméstico e da qualidade institucional do governo. Os emergentes analisados representavam em Janeiro de 2013 aproximadamente 95% do índice EMBIG, além de constituírem as maiores economias emergente para destino do fluxo de capital internacional segundo relatório do Banco de Compensações Internacionais - BIS (2009). Os principais resultados sugerem uma redução da volatilidade do fluxo de capital mediante adoção de políticas voltadas para melhorias na qualidade institucional do governo e que promovam o desenvolvimento, estabilidade e eficiência do sistema financeiro doméstico.
 
Publisher Link to the Brazilian Society of Finance
 
Contributor —
—
 
Date 2013-09-12
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Double blind reviewed articles
empirical paper
Avaliado por Pares
Artigo Empírico
 
Format application/pdf
application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8759
 
Source Brazilian Review of Finance; Vol 11, No 3 (2013): July-September; 421-448
Revista Brasileira de Finanças; Vol 11, No 3 (2013): July-September; 421-448
1984-5146
1679-0731
 
Language por
eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8759/12120
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8759/12121
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/8759/887
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/8759/1040
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/8759/1053
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/8759/1054