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The Maximum Entropy Principle and the Modern Portfolio Theory
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
The Maximum Entropy Principle and the Modern Portfolio Theory
O Princípio da Máxima Entropia e a Moderna Teoria das Carteiras |
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| Creator |
Cassetari, Ailton; Banco Sudameris-Brasil S/A
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| Subject |
Business; Statistics
asset alocation; portfolio optimization; risk measures G61; G11; G14 Administração Financeira; Estatística alocação de capital; otimização de carteiras; medidas de risco G61; G11; G14 |
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| Description |
In this work, a capital allocation methodology base don the Principle of Maximum Entropy was developed. The Shannons entropy is used as a measure, concerning the Modern Portfolio Theory, are also discuted. Particularly, the methodology is tested making a systematic comparison to: 1) the mean-variance (Markovitz) approach and 2) the mean VaR approach (capital allocations based on the Value at Risk concept). In principle, such confrontations show the plausibility and effectiveness of the developed method.
Neste trabalho, desenvolveu-se uma metodologia de alocação de capital baseada no ‘Princípio de Máxima Entropia’. A Entropia de Shannon é utilizada como medida de risco financeiro e comentadas suas vantagens e limitações em relação a outras medidas, no âmbito da Moderna Teoria das Carteiras. Particularmente, a metodologia é testada fazendo-se uma comparação sistemática com duas abordagens: 1) a clássica média-variância (Markowitz) e 2) a média-VaR (as alocações de capital baseadas no conceito de ‘Value at Risk’ , aqui usando-se o VaR - Hiperbólico). Tais confrontações mostraram-se plenamente coerentes e, em princípio, atestam a plausibilidade e efetividade do método desenvolvido. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
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| Date |
2003-12-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles theoretical and empirical Avaliado por Pares teórico e empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1131
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 1, No 2 (2003); pp. 271-300
Revista Brasileira de Finanças; Vol 1, No 2 (2003); pp. 271-300 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1131/295
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1131/336 |
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