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Country Factors and Dynamic Capital Structure in Latin American Firms
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Country Factors and Dynamic Capital Structure in Latin American Firms
Fator País e Estrutura Dinâmica de Capital nas Empresas da América Latina |
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| Creator |
Bogéa Sobrinho, Leonel Rodrigues; Fundação Getulio Vargas - São Paulo School of Economics (FGV-EESP)
Sheng, Hsia Hua; Fundação Getulio Vargas - São Paulo Business Administration School (FGV-EAESP) Lora, Mayra Ivanoff; Fundação Getulio Vargas - São Paulo School of Economics (FGV-EESP) |
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| Subject |
Corporate Finance; Financial Market; Multinational Finance
capital structure; adjustment costs; dynamic models; country-specific factors; firm-specific factors C33; C34; C41; G32 — estrutura de capital; custos de ajustamento; modelos dinâmicos; fatores específicos de país; fatores específicos de empresa C33; C34; C41; G32 |
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| Description |
We develop partial adjustment and duration models to test the relevance of country idiosyncrasies in determining the capital structure of publicly-traded Brazilian, Chilean and Mexican firms. Our data panel, ranging from the 4th quarter of 1996 to the 2nd quarter of 2010, consists of 4403 firm-quarter observations pertaining to 139 firms. Our findings suggest that capital structure dynamics vary by country, local idiosyncrasies are key determinants of firms’ leverage among Brazilian, Chilean and Mexican firms, and that factors other than firm-specific characteristics influence the financing decision processes of Latin American managers
Desenvolvemos modelos de ajuste parcial e de duration para testar a relevância de fatores específicos de países na determinação da estrutura de capital de empresas listadas nas bolsas de valores brasileira, chilena e mexicana. Utilizamos dados em painel, em um período que se estende do quarto trimestre de 1996 ao segundo trimestre de 2010, abrangendo 4403 observações relacionadas a 139 empresas diferentes. Os resultados obtidos sugerem que: a dinâmica da estrutura de capital varia por país; idiossincrasias locais são determinantes-chave dos níveis de alavancagem das empresas brasileiras, chilenas e mexicanas; e outros fatores além de características específicas das empresas influenciam os processos de decisão de financiamento dos gestores latino americanos. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
—
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| Date |
2012-04-16
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Avaliado por Pares — |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3623
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 10, No 2 (2012); 267-284
Revista Brasileira de Finanças; Vol 10, No 2 (2012); 267-284 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
eng |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3623/2690
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3623/2691 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3623/674 |
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