Since 2014
Dynamic Value at Risk: A Comparative Study Between Heteroscedastic Models and Monte Carlo Simulation
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Dynamic Value at Risk: A Comparative Study Between Heteroscedastic Models and Monte Carlo Simulation
Value at Risk Dinâmico: um Estudo Comparativo entre os Modelos Heterocedásticos e a Simulação de Monte Carlo |
|
| Creator |
Oliveira, Marcos Roberto Gois de; Universidade Federal de Pernambuco
Carmona, Charles Ulises de Montreuil; Departamento de Ciências Administrativas, Universidade Federal de Pernambuco (UFPE) Távora Junior, José Lamartine; Departamento de Economia, Universidade Federal de Pernambuco (UFPE) |
|
| Subject |
Business; Statistics
dynamic analysis; Monte Carlo simulation; value at risk G19; C15; G14 Administração Financeira; Estatística análise dinâmica; simulação de Monte Carlo; value at risk G19; C15; G14 |
|
| Description |
The objective of this paper was to analyze the risk management of a portfolio composed by Petrobras PN, Telemar PN and Vale do Rio Doce PNA stocks. It was verified if the modeling of Value-at-Risk (VaR) through the place Monte Carlo simulation with volatility of GARCH family is supported by hypothesis of efficient market. The results have shown that the statistic evaluation in inferior to dynamics, evidencing that the dynamic analysis supplies support to the hypothesis of efficient market of the Brazilian share holding market, in opposition of some empirical evidences. Also, it was verified that the GARCH models of volatility is enough to accommodate the variations of the shareholding Brazilian market, since the model is capable to accommodate the great dynamic of the Brazilian market.
O objetivo deste artigo foi comparar a adequação de modelos de Value at Risk homocedásticos e heterocedástico ao mercado brasileiro utilizando a Simulação de Monte Carlo. Foram utilizadas carteiras compostas por ações da Petrobras PN, Telemar PN e da Vale do Rio Doce PNA. Foi verificado se a hipótese de mercado eficiente suporta a modelagem do Value at Risk (V aR) de simulação de Monte Carlo, com volatilidade da família GARCH. Os resultados mostraram que a avaliação estática é inferior à dinâmica, evidenciando que a análise dinâmica fornece suporte à hipótese de mercado eficiente do mercado acionário brasileiro, contrariando algumas evidências empíricas. Ainda verificou-se que os modelos de volatilidade da família GARCH apenas na condição de modelagem dinâmica para os ativos e carteiras em estudo, é suficiente para acomodar as variações do mercado acionário brasileiro. |
|
| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
|
|
| Contributor |
—
— |
|
| Date |
2006-12-01
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles empirical Avaliado por Pares empírico |
|
| Format |
application/pdf
application/pdf |
|
| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1161
|
|
| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 4, No 2 (2006); pp. 181-202
Revista Brasileira de Finanças; Vol 4, No 2 (2006); pp. 181-202 1984-5146 1679-0731 |
|
| Language |
eng
por |
|
| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1161/252
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1161/362 |
|