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Cash flow at risk: different estimation methods tested in the Brazilian steel industry
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Cash flow at risk: different estimation methods tested in the Brazilian steel industry
Fluxo de Caixa em Risco: Diferentes Métodos de Estimação Testados no Setor Siderúrgico Brasileiro |
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| Creator |
Perobelli, Fernanda Finotti Cordeiro; FEA/UFJF
Januzzi, Flávia Vital; FEA/UFJF Berbet, Leandro Josias Sathler; FEA/UFJF Medeiros, Danilo Soares de; FEA/UFJF |
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| Subject |
Business
market risks management; non-financial institutions; Brazilian steel sector G32; C15; C22; C23 Administração de Empresas; Administração Financeira gerenciamento de riscos de mercado; instituições não financeiras; setor siderúrgico G32; C15; C22; C23 |
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| Description |
Risk management is a subject that, crisis after crisis, assumes a relevant role in the environment of non-financial companies. Despite the growing importance of the subject, debate about the introduction of a model capable of evaluating the risks to which companies are exposed is still in its infancy. Considering this gap and the importance of the theme for companies, this study proposes constructing an empirical cash flow at risk model and applying it to companies in the steel sector in Brazil. We have analyzed two methods of risk factors identification: sector components and company-level components. After such identification, simulations of risk factors future behavior were made using either the historical distribution of each risk factors and residuals of each risk factor time-series model. In addition, a third (and naïıve) method was tested: bootstrap of each component of the cashflow.
O gerenciamento de riscos é assunto já estabelecido em instituições financeiras. Mais recentemente, o assunto se consolida também em empresas. Nessas, entretanto, discussões sobre a implementação de um método capaz de informar a probabilidade de se observar um nível indesejado de fluxo de caixa numa data futura ainda são incipientes. Visando contribuir com tal discussão, este estudo propõe diferentes métodos de estimação do fluxo de caixa em risco, a partir de dados de empresas do setor siderúrgico brasileiro. São analisados dois métodos para identificação dos fatores de risco e das exposições dos componentes do fluxo a eles: coeficientes setoriais e coeficientes individuais. A partir de tal identificação, o comportamento futuro de tais fatores é simulado também de duas maneiras: a partir da série original do fator e de sua série de erros. Adicionalmente, um terceiro procedimento de fluxos futuros é testado: o bootstrap da série original dos componentes do fluxo. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
FAPEMIG
CNPq FAPEMIG CNPq |
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| Date |
2007-12-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles empirical Avaliado por Pares empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1171
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 5, No 2 (2007); pp. 165-204
Revista Brasileira de Finanças; Vol 5, No 2 (2007); pp. 165-204 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1171/262
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1171/313 |
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