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Title: analysis of term structure of interest rates in Latin America countries from 2006 to 2014

Brazilian Review of Finance

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Title Title: analysis of term structure of interest rates in Latin America countries from 2006 to 2014
Análise da estrutura a termo das taxas de juros em países América Latina entre 2006 a 2014
 
Creator Stona, Felipe; Universidade do Vale do Rio dos Sinos
Amann, Jean; Mestrando em Economia pelo Programa de Pós-Graduação em Economia (PPGE) da Universidade do Vale do Rio dos Sinos (UNISINOS)
Morais, Maurício Delago; Mestrando em Economia pelo Programa de Pós-Graduação em Economia (PPGE) da Universidade do Vale do Rio dos Sinos (UNISINOS)
Triches, Divanildo; Unisinos
Morais, Igor Clemente; Universidade do Vale do Rio dos Sinos
 
Subject Finance; Econometrics
Interest rates; Term structure; Nelson-Siegel; Diebold-Li; Principal component analysis
E43; E44; C58.
Economics; Econometrics
Taxa de juros; Estrutura a termo; Nelson-Siegel; Diebold-Li; Análise de Componentes Principais
E43; E44; C58.
 
Description This article aims to investigate the relationship between the term structure of interest rates and macroeconomic factors in selected countries of Latin America, such as Brazil, Chile and Mexico, between 2006 and 2014, on an autoregressive vector model. Specifically, we perform estimations of Nelson-Siegel, Diabold-Li and principal component analysis to test how the change of macroeconomic factors, e.g. inflation, production and unemployment levels affect the yield curves. For Brazil and Mexico, GDP and inflation variables are relevant to change the yield curves, with the former shifting more the level, and the latter with greater influence on the slope. For Chile, inflation had the greatest impact on the level and, specifically for Mexico, the unemployment variable also changed the slope of the yield curve.
Este artigo tem como objetivo investigar a relação entre a estrutura a termo dos juros e fatores macroeconômicos para países da América Latina. São utilizados dados do Brasil, Chile e México, entre 2006 e 2014, estimados os modelos Nelson-Siegel, Diebold-Li e análise de componente principal. As estimações testam como a mudança nos níveis de inflação, produto e desemprego afetam as curvas de juros com vetor auto-regressivo e análise de componente principal. Para o Brasil e o México, os fatores PIB e inflação são relevantes para alterar as curvas de juros, com o primeiro alterando mais o deslocamento do nível, e a segundo exercendo maior influência na inclinação da curva de juros. Para o Chile, a inflação teve maior impacto sobre o nível e, especificamente para o México, a variável desemprego também alterou a inclinação da curva de juros.
 
Publisher Link to the Brazilian Society of Finance
 
Contributor CAPES
CAPES
 
Date 2015-10-25
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Double blind reviewed articles
Empirical
Avaliado por Pares
empirical
 
Format application/pdf
application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540
 
Source Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 4 (2015): October-December; 650-690
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 4 (2015): October-December; 650-690
1984-5146
1679-0731
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540/57456
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540/57458
 
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