Since 2014
Title: analysis of term structure of interest rates in Latin America countries from 2006 to 2014
Brazilian Review of Finance
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| Title |
Title: analysis of term structure of interest rates in Latin America countries from 2006 to 2014
Análise da estrutura a termo das taxas de juros em países América Latina entre 2006 a 2014 |
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| Creator |
Stona, Felipe; Universidade do Vale do Rio dos Sinos
Amann, Jean; Mestrando em Economia pelo Programa de Pós-Graduação em Economia (PPGE) da Universidade do Vale do Rio dos Sinos (UNISINOS) Morais, Maurício Delago; Mestrando em Economia pelo Programa de Pós-Graduação em Economia (PPGE) da Universidade do Vale do Rio dos Sinos (UNISINOS) Triches, Divanildo; Unisinos Morais, Igor Clemente; Universidade do Vale do Rio dos Sinos |
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| Subject |
Finance; Econometrics
Interest rates; Term structure; Nelson-Siegel; Diebold-Li; Principal component analysis E43; E44; C58. Economics; Econometrics Taxa de juros; Estrutura a termo; Nelson-Siegel; Diebold-Li; Análise de Componentes Principais E43; E44; C58. |
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| Description |
This article aims to investigate the relationship between the term structure of interest rates and macroeconomic factors in selected countries of Latin America, such as Brazil, Chile and Mexico, between 2006 and 2014, on an autoregressive vector model. Specifically, we perform estimations of Nelson-Siegel, Diabold-Li and principal component analysis to test how the change of macroeconomic factors, e.g. inflation, production and unemployment levels affect the yield curves. For Brazil and Mexico, GDP and inflation variables are relevant to change the yield curves, with the former shifting more the level, and the latter with greater influence on the slope. For Chile, inflation had the greatest impact on the level and, specifically for Mexico, the unemployment variable also changed the slope of the yield curve.
Este artigo tem como objetivo investigar a relação entre a estrutura a termo dos juros e fatores macroeconômicos para países da América Latina. São utilizados dados do Brasil, Chile e México, entre 2006 e 2014, estimados os modelos Nelson-Siegel, Diebold-Li e análise de componente principal. As estimações testam como a mudança nos níveis de inflação, produto e desemprego afetam as curvas de juros com vetor auto-regressivo e análise de componente principal. Para o Brasil e o México, os fatores PIB e inflação são relevantes para alterar as curvas de juros, com o primeiro alterando mais o deslocamento do nível, e a segundo exercendo maior influência na inclinação da curva de juros. Para o Chile, a inflação teve maior impacto sobre o nível e, especificamente para o México, a variável desemprego também alterou a inclinação da curva de juros. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CAPES
CAPES |
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| Date |
2015-10-25
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Avaliado por Pares empirical |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 4 (2015): October-December; 650-690
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 4 (2015): October-December; 650-690 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540/57456
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/56540/57458 |
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| Rights |
Copyright (c) 2016 Brazilian Review of Finance
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