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Dynamic Specification of The Demand for Currency. An Application of Co-integration Techniques. Argentina 1977-1988
Brazilian Review of Econometrics
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Dynamic Specification of The Demand for Currency. An Application of Co-integration Techniques. Argentina 1977-1988
Dynamic Specification of The Demand for Currency. An Application of Co-integration Techniques. Argentina 1977-1988 |
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| Creator |
Ahumada, Hildegart; Centro de Estudios Monetarios y Bancarios, Banco Central de la Republica Argentina.
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| Subject |
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| Description |
This study presents a model of the demand for currency in a complex highly-inflationary enviroment: Argentina 1977-1988. The econometric serach of a model - which can be considered as a satisfactory approximation of the data generating process o real cash balances - focussed, at this stage, on a group of "basics" variables given by usuak economic theories of the demand for money. Firstly, the porpuse is to concentrate on the "long-run" determinants usingt an information set which includes interest rates, domestic prices and transactions. Co-integration technics, proposed by Granger and Engle (1987) are applied in order to evaluate a "long-run" hypothesis. Data information are also used to specify the dynamic of the model following the methodology "general - to - particular" developed by Hendry et. al. The model selected incorporates a linear correction mechanism and an asymetric effect mof inflation. It has a suitable economic interpretation and satisfied a set of criteria to be considered as a "tentative" approximation to be underlying data generating process of real cash balances.
Este estudo apresenta um modelo de demanda por dinheiro num contexto de alta inflação: Argentina 1977-1988. A procura de um modelo econométrica - que pode ser considerado como uma aproximação satisfatória para o processo gerador dos encaixes reais - é enfocada, nesta fase, num grupo de variáveis "básicas" dadas pelas teorias usuais de uma demanda por moeda. Primeiramente, concentra-se nos determinantes de "longo-prazo" usando um conjunto de informações que inclui taxa de juros, preços domésticos e transações. Técnicas de Co-integração, propostas por Granger e Engle (1987), são usadas para avaliar a hipótese de "longo-prazo." Informação amostral é também usada para especificar a dinâmica do modelo, seguindo a metodologia "geral - para - particular" desenvolvida por Hendry et. al. O modelo selecionado incorpora um mecanismo de correção linear e um efeito assimétrico da inflação. Este modelo tem uma interpretação econômica conveniente e satisfaz um conjunto de critérios que caracterizam uma aproximação "tentativa" do processo gerador dos dados de encaixes reais. |
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| Publisher |
Sociedade Brasileira de Econometria
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| Date |
1989-04-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — — |
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| Format |
application/pdf
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/3079
10.12660/bre.v9n11989.3079 |
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| Source |
Brazilian Review of Econometrics; Vol 09, No 1 (1989); 31-57
Brazilian Review of Econometrics; Vol 09, No 1 (1989); 31-57 1980-2447 |
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| Language |
eng
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/3079/1974
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