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Abnormal Returns in the Ibovespa Using Models for High-Frequency Data
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Abnormal Returns in the Ibovespa Using Models for High-Frequency Data
Retornos Anormais no Ibovespa Utilizando Modelos para Dados de Alta Frequência |
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| Creator |
Fonseca, Nelson Ferreira; Federal University of Minas Gerais
Lamounier, Wagner Moura; Federal University of Minas Gerais Bressan, Aureliano Angel; Federal University of Minas Gerais |
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| Subject |
Econometrics and Statistics
trading strategies; high-frequency data; IBOVESPA G14 Econometria; Estatística estratégias de negociação; dados de alta frequência; IBOVESPA G14 |
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| Description |
This article aims to identify profitable trading strategies based on the effects of leads and lags between the spot and futures equity markets in Brazil, using high frequency data. To achieve this objective and based on historical data of the Bovespa and the Bovespa Future indexes, four forecasting models have been built: ARIMA, ARFIMA, VAR, and VECM. The trading strategies tested were: net trading strategy, buy and hold strategy, and filter strategy – better than average predicted return. The period of analysis of this paper extends from August 1, 2006 to October 16, 2009. In this work, it was possible to obtain abnormal returns using trading strategies with the VAR model on the effects of leads and lags between the Bovespa index and Bovespa Future index.
Este artigo tem como objetivo identificar estratégias de negociação lucrativas com base nos efeitos de liderança e na defasagem entre os mercados acionários à vista e futuro no Brasil, utilizando dados de alta frequência. Para alcançar esse objetivo e com base nos dados históricos do índice Bovespa e do índice Bovespa Futuro construíram-se quatro modelos econométricos de previsão: ARIMA, ARFIMA, VAR e VECM. As estratégias de negociação testadas foram: estratégia de negociação líquida, estratégia de compra e manutenção da posição e estratégia de filtro com a média. O período de análise desse artigo estende-se de 1 de agosto de 2006 a 16 de outubro de 2009. Neste trabalho, foi possível obter retornos anormais com a utilização de estratégias de negociação com o modelo VAR sobre os efeitos de liderança e defasagem entre o índice Bovespa e o índice Bovespa Futuro. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CNPq
CNPq |
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| Date |
2012-03-21
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Theoretical-Empirical Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3654
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 10, No 2 (2012); 243-265
Revista Brasileira de Finanças; Vol 10, No 2 (2012); 243-265 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
eng |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3654/2693
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/3654/2694 http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/downloadSuppFile/3654/640 |
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